摩根大通4 月 6 日发布的最新分析报告，警告特斯拉股价可能暴跌 60%

摩根大通分析师瑞安·布林克曼最新的报告中重申了对特斯拉的“减持”评级，并设定了 145 美元 的目标价。对比当前约 360 美元的股价，这意味着约 60% 的下跌空间。

分析师的理由是交付量不及预期，特斯拉公布的 2026 年第一季度交付量为 35.8 万辆，低于市场预期的 37.2 万辆，更远低于几年前市场对其在 2026 年能达到百万级季度交付的乐观预期。

盈利能力大幅下滑： 分析师将第一季度的每股收益（EPS）预期从 0.43 美元下调至 0.30 美元。作为对比，几年前市场曾预计该时期的 EPS 能达到 3.68 美元，这种“预期的崩溃”让分析师对公司的长期目标表示怀疑。

宏观与政策压力： 报告指出，特斯拉正面临联邦补贴削减（如美国电动车税收抵免可能取消）、全球市场竞争加剧以及宏观经济环境挑战。

估值过高： 尽管特斯拉在机器人和自动驾驶领域有远大前景，但分析师认为目前的市盈率（P/E）高达 300 倍以上，严重偏离了其现有的汽车业务基本面。

目前华尔街对特斯拉的分歧极大。虽然摩根大通给出了 145 美元的低价，但仍有看好的分析师给出了超过 500 美元的目标价。特斯拉股价在 2026 年至今已下跌超过 20%。