#多国央行开始卖黄金了#
本次部分央行抛售黄金的行为更偏“战术性”而非“战略性”。主要原因是：
1.部分央行在黄金中同样扮演着“机构投资者”的角色。以土耳其央行为例，当黄金价格处于震荡盘整期间时，土耳其央行往往会抛售黄金；与之相反的是，在金价加速上涨时，土耳其央行同样在加速购金。

2.财政没钱了，央行“被动”抛售黄金以满足流动性支出。比如土耳其，土耳其财政赤字快速上升后，央行或“迫不得已”抛售黄金以换取美元；譬如俄罗斯，俄罗斯在2025年财政赤字快速上升后，俄罗斯央行同样开始“被动”减持黄金以换取对俄乌冲突的财力支持。

央行增持黄金仍然是主基调。3月全球仍在“净买入”黄金，某些央行减持不影响“央行购金”的主旋律。美伊冲突爆发后，2026年3月全球央行购金达到14.7吨，其中欧元区为本月“购金主力”（43.1吨），其余央行增持黄金量远超土耳其、俄罗斯减持黄金量。

黄金长期上涨的逻辑还在。#黄金##财经#