复盘前三次石油危机 股市的反应

1973（第一次）：全面熊市
油价3→13美元（×4），滞胀+加息，标普500 -42% 。
利好板块：石油、油气、油服、煤炭、黄金（逆势上涨） 。

1979（第二次）：震荡走牛
油价13→41美元（×3），控通胀见效，标普 +41%。
利好板块：能源（+120%）、煤炭、黄金、金融、医药。

1990（第三次）：V型反转
油价14→40→18美元（急涨急跌），美股先跌后涨，全年 +26%。
利好板块：能源、油运、军工、黄金（短期）；修复期 科技、消费、金融领涨。

三次共同利好板块

- 石油/天然气/油服（最直接）
- 煤炭（能源替代）
- 黄金/贵金属（抗通胀+避险）
- 军工（地缘冲突）
- 公用事业、必需消费、医药（防御抗跌）