《4.7收评》

1、假期最后一天，临近开盘。美伊收到有关立即停火的计划。
消息人士透露，先实现立即停火、重新开放霍尔木兹海峡，随后在15-20天内达成最终协议。能在4月6日生效。
嘴上说要谈判，该打还是打。

2、早上好！许久不见，想不想俺。想的点赞，思念成疾的回复“928”。
几个事儿。各位，这个假期过得不太平。据说有基金经理亲自去霍尔木兹海峡数船，有人在群里统计“还有多少人在死扛”，有人盼着连夜开盘把消费报销了。
1）前几天全球资产出现“股债双杀”，黄金下跌，所有资产与油价负相关。
2）而这几天明显变化，油价上涨的同时债券上涨、股票下跌，这代表市场#A股# 逻辑从外围滞胀转向调整预期。
3）大A这边，最近一个交易日，你可以很明确的看到，钱从高位题材里跑出来，扎堆涌向有业绩支撑的通信方向。
4）从反应来看，量价齐升、国产替代、AI算力需求爆发，半导体、医药生物等四大赛道已成一季报业绩增长主力。
5）假期数据，就看下面的重点即可：
全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，酒店/住宿消费同比+2.6%，出游人次同比+15.1%。智能眼镜、智能手表手环销售额增长3.2倍、12.3%。
6）最新小灶今天开始发送，盘面动静太大，搁置了几天，人数较多可能要发个两天，明晚没收到再联系小仙女补发吧
7）A：假期特朗普放狠话，油价飙，美股跌，怎么办？B：别慌，最后一天突然说要停火了。
A：那明天买什么？B：看你是信停火还是信继续打。信停火，买科技、AI；信继续打，买油气、红利。
A：我信我自己会亏钱。B：那就多看少动。

3、AI数据中心成本分解，主要成本来自GPU，其次是机电电力成本和机房租赁等。

4、而且国产芯片功耗更高，用国产芯片越多，AIDC需求也越多。

5、停火预期主导短期情绪，外面说高开的比较多，俺保持审慎。但核心是高后能否高走，取决于量能能否放大。
有小散死扛筹码未出清，短期底部难言确立。
看你们互动比较多，多说一句：不追高，等回调，聚焦“业绩”，等新主线的反转。收到请回复，看过不回的，直接三账号清理！仅此。

6、如果市场相信停火，科技股是修复弹性最大的方向。

7、这一轮去库存从2023年4月开始，之后原料价格就进入了下行周期，过去三年价格都在低位运行了比较长的时间。下游客户买涨不买跌，价格低位的时候，他们不会加大备货量，反而会减少库存。

8、周期层面，比较反复。此前油价暴涨压制航空，若油价回落，航空成本压力缓解。

9、三大存储龙头把大量产能转向“利润更高”HBM，严重占用了《通用存储芯片》的产能。
结果咋滴？

10、假期油价从+3%跳水至-2%，若停火协议推进，油价将进一步承压。

11、当前AI更多是对存量生产力端的改造。

12、算力投资 = 芯片折旧 + 机电冷却设施折旧 + 电力成本 + 运维。

13、Sam Altman在一档博客节目中提到，最顶尖的模型能力方面美国依然领先，但在次顶尖的版本上，中国模型公司具有更强的产品性价比优势。
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