昨晚局势出现反复，今日指数震荡回踩，上午4000+待涨。

但我们重点看好的方向，还是比较炸裂的：

寒王带领的国产算力芯片走强；阿华算力的光迅、航天、泰嘉全部涨停；半导体设备方面华创、长川等逆势大涨；光刻机零部件汇成同样逆势拉升；

海外链方面，此前持续强调的谷歌算力标的博创逆势炸裂，旭创、光纤、宏和等纷纷上涨；燃气机板块万泽、应流、杰瑞等逆势上行。

AI 应用迎来结构性爆发，智普向 10 倍大牛股发起冲击；药明带动 CXO 板块逆势上行；商业航天表现相对偏弱，但整体抗跌性较强。

策略：接下来的走势大概率是，4月业绩披露期市算力主升浪，5 月业绩空窗期是商业航天主升浪。创新药大概率震荡上行的反弹行情；AI 应用是结构性炸裂的机会。

创新药反弹时注意高抛；AIDC 龙头润润今晚发布业绩，存在不确定性，AIDC也要注意高抛一部分；谷歌算力与国产算力，底仓持有不动，部分仓位高抛低吸做 T 即可；商业航天若继续大涨可高抛滚动，等待 5 月主升行情；AI 应用大概率要到 5 月再出现整体性反弹机会。

局势还在反复，简单聊一下：影响股市的是油价，而油价背后是“炸能源设施”“打地面战争”“多岛夺铀”“封锁霍海峡”。我认为懂王既然已经准备认怂退出这片泥潭，让自己陷进去的可能性很小，做出重大让步是大概率事件。一浪强硬也是为了赢的更多，而不是升级，若懂王真的做出重大让步，一浪没有理由不缓和。因此，我认为最终和谈应该是大概率事情，谈判过程中双方为了让自己获利，出现战术层面的反复拉扯，这很正常，而战术层面的反复拉扯给市场的反转增加一些分歧，不一定是坏事儿。

结论：

1，4月看好算力，5月看好商业航天。AI应用是结构性行情，创新药是震荡反弹行情。

3，中期看多观点不变，但不要满仓。

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