A股波浪理论研究 2026.4.10

各位股友，周末快乐

在一个完整的市场周期中，价格运动通常由八个波浪构成：先经历五个驱动浪（推动浪），紧接着出现三个调整浪。所以，波浪理论的核心可以用一句话概括【五浪上升，三浪下跌】

都说千人千浪，但是在数浪的过程中有3条核心原则是不变的：
1，第2浪的低点永远不能低于第1浪的起点，否则浪形划分即告无效；
2，第3浪永远不能是三个驱动浪中最短的一浪，通常它反而是最长的；
3，第4浪的回撤不可突破第2浪的边界；

第一浪：底部启动，常被视为超跌反弹，市场情绪仍偏怀疑，这个时候我们重点关注券商的表现，也别是男哥的券商四朵金花【指南针、东财、同花顺、财富趋势】。男哥这里做重点提醒，券商只在牛市最初、最猛的阶段干，其他阶段不碰。

第二浪：回调浪，一般在1浪涨幅的【0.382~0.618】之间，也就是黄金分割线，这里有一个核心原则，就是上面的第2浪的低点不能低于第1浪的起点。

第三浪：通常为涨幅最大的浪，市场情绪从犹豫转为狂热，那些一直怀疑的投资者也开始看多。

第四浪：这个回调浪很复杂，回调的也会比较多，而且，很多不坚定的投资者认为牛市已经结束。这里也有一个核心原则，第4浪的回调不能跌破第2浪的边界，也就是2浪高点，否则，这个波浪就算失败，也很难有后面的5浪了。

第五浪，最后一浪，通常会有新高，但是也要注意，并不是所有的5浪都是成功的，也有不能新高的5浪。

下跌A浪：调整开始，市场普遍认为只是技术性回撤。

反弹B浪：下跌之后的反弹浪，成色一般比较好，B浪高点常接近或略低于A浪起点。

下跌C浪：通常跌幅大于A浪，而且很可能会出现延伸下跌浪，至于怎么延伸，男哥在后面的复盘会详细的分析。

图2，男哥前几天专门画过上证指数的波浪，没有太大的本质变化

①1浪（最猛浪）：2689 → 3674（2024.9–2024.10）
②2浪（下跌浪）：3674 → 3040（2024.10–2025.4）
③3浪（主升浪）：3040 → 4197（2025.4–2026.3）
④4浪（调整浪）：4197 → 目前

我们计算4浪最多能跌多少？

首先，我们根据核心原则，4浪下跌不能跌破2浪边界，也就是3674点，那我们姑且就算3700点附近，所以，大家还记得吗？男哥的黄色路径就是3700点左右。

然后，我们假设碰到极端的下跌情况，比如，接下来谈判不及预期，甚至发生了核战争这种极端情况，4浪的最大跌幅会是多少？

男哥的思路是计算整个3浪的涨幅，然后取跌幅的【0.382~0.618】来计算，那大概就是【3755-3482点】

最后，大家发现没有，男哥的黄色路径刚好对应3700点左右，绿色路径刚好对应3400点左右（图3）

男哥从去年的9月份开始，就算计好了，涨到大三角上轨之后，就会出现3种路径，并且，明确认为走黄色路径的概率是最大的

我们再看创业板指数，今天创了新高，那到底是3浪的延伸，还是5浪的开启？

因为，理论上来讲，同一段上涨，既可以是延长浪中的子浪，也可以是新的大一浪级驱动浪。

3浪延长划分（图4）
1浪，1512-2576点
2浪，2576-1756点
3浪，1756-至今

5浪划分（图5）
1浪，1512-2576点
2浪，2576-1756点
3浪，1756-3426点
4浪，3426-2892点
5浪，至今

男哥可能更加倾向于创业板是3浪延长浪，不过，保持两种划分的可能性，随着价格行为逐步排除错误选项可能是最佳选择。

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