#a股# 李录最新演讲十条最精华总结：
在北大的价值投资课程：

1.投资的本质
→ 投资不是买股票，而是买企业的一部分未来现金流
2.长期主义是唯一解
→ 不确定时代里，只有时间能把正确认知变成回报
3.市场的正确位置
→ 市场是用来“利用”的，不是用来“相信”的
4.安全边际原则
→ 所有投资成功，本质都建立在“买得足够便宜”
5.能力圈约束
→ 赚不到认知以外的钱，扩圈比交易更重要
6.风险的本质
→ 真正的风险不是波动，而是判断错误
7.机会的来源
→ 市场波动不是敌人，而是提供低价买入的机会
8.国家与时代判断
→ 长期投资必须站在生产力持续提升的经济体中
9.投资与人性
→ 大多数失败，不是因为不懂，而是做不到（情绪失控）
10.终极一句话总结
→ 用确定的“企业价值 ➕长期持有”，对抗不确定的世界