#价值投资日志[超话]# 长鑫存储&长江存储产业链
一、核心背景
- 两者的产业链在设备、材料环节存在大量重叠，但核心赛道不同（DR­AM vs NA­ND）。
二、参股/股权相关公司
长鑫存储参股方
- 合肥城建：母公司合肥建投直接持股长鑫科技21.67%
- 兆易创新：直接持有长鑫科技1.88%股权，且为长鑫重要代销方
- 上峰水泥：通过基金间接持股0.15%
- 朗迪集团：通过基金间接持股约0.066%
- 中山公用：间接持股约0.11%
- 大众公用：间接持股约0.03856%
长江存储参股方
- 兴福电子：被长江存储参股（图中明确标注）
三、材料供应商（两者共同+差异）
共同供应商（长江存储+长鑫存储均供货）
- 兴福电子：电子化学品龙头，产品通过双方认证
- 雅克科技：半导体前驱体材料供应商
- 鼎龙股份：抛光垫产品通过双方认证
- 安集科技：化学机械抛光液核心供应商
长江存储独有的材料供应商
- 立昂微、中船特气、沪硅产业、江丰电子、华特气体
长鑫存储独有的材料供应商
- 博敏电子：IC载板应用于存储领域，已为长鑫打样试产
- 雪迪龙：子公司电子气体产品应用于长鑫等国内半导体厂
四、设备供应商（两者共同+差异）
共同供应商（双方均采用）
- 华海清科：CMP设备供应商，产品进入双方供应链
- 盛美上海：清洗设备龙头，获双方订单
- 精测电子：检测设备
- 芯源微：涂胶显影设备，获双方订单
长江存储独有的设备供应商
- 中微公司（刻蚀机）、万业企业、北方华创（薄膜沉积设备）
长鑫存储独有的设备供应商
- 拓荆科技：PE­C­VD/ALD设备广泛用于长鑫产线
- 精智达：存储测试设备与长鑫深度合作
- 神工股份：已完成长鑫验厂，处于送样认证阶段
- 彤程新材：光刻胶产品供应长鑫存储
- 柏诚股份/亚翔集成：承接长鑫洁净厂房建设
五、封测/后道环节
共同封测方
- 通富微电：与双方均有战略合作，大规模生产存储产品
长鑫存储独有封测方
- 深科技：子公司沛顿科技加工的晶圆主力来自长鑫存储
六、产业链关键差异对比
环节 长江存储（NA­ND） 长鑫存储（DR­AM）
核心赛道 3D NA­ND闪存 DR­AM内存
核心设备差异 中微公司（刻蚀）、北方华创（薄膜） 拓荆科技（PE­C­VD）、精智达（测试）
核心材料差异 沪硅产业（硅片）、江丰电子（靶材） 博敏电子（IC载板）
参股龙头 兴福电子 合肥城建、兆易创新
1. 产业链重叠部分（如安集科技、盛美上海、华海清科）是存储芯片国产替代的共同受益者，无论长鑫还是长江扩产，都将带动其需求增长。