监管层正用'行政手段+市场机制'双轨推动转折：一方面设定公募基金风格库，禁止高估值持仓；另一方面通过平准基金在10倍PE买入、13倍PE卖出，引导估值中枢下移。这种'强制横盘+低吸高抛'组合拳，本质是牺牲短期波动换取长期健康。2026年关键观察点：银行股是否纳入平准基金核心持仓？这将是慢牛启动的实锤信号！