【光芯片和光材料的供需双振，看好产业链投资机会（开源证券）】事件：

OFC大会光芯片巨头纷纷宣布扩产计划，锁定光芯片高景气周期。

美国光通信龙头Lumentum表示，到2026年底，EML的产能将较2025年增长超50%，此前公司已推进约40%的磷化铟（InP）扩产计划，预测到2030年，AIDC对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。

在AI超高速时代，光芯片正从单一材料竞争走向多材料体系协同发展的共振式增长阶段：（1）磷化铟（InP）是EML、DFB等光芯片核心载体，受限于外延工艺复杂、扩产周期长等因素，或将成为供给瓶颈；（2）硅凭借CMOS兼容、低成本、可大规模集成的优势，成为硅光模块的核心平台；（3）薄膜铌酸锂（TFLN）是下一代超高带宽明星材料，具有高带宽、低驱动电压、高线性极的特性。

重视光芯片+光材料投资机会：

（1）光芯片。推荐标的：中际旭创、新易盛、源杰科技、华工科技；

受益标的：长光华芯、光迅科技、永鼎股份、仕佳光子、东山精密、光库科技、安孚科技、Lumentum、Coherent、Broadcom、Marvell、住友电工、Tower半导体等。

（2）光材料。受益标的：天通股份（TFLN衬底）、福晶科技（TFLN晶体）、中瓷电子（TFLN基片）、云南锗业、AXT、IQE、Coherent等。

来源：开源证券