中国动力获巴西60台以上燃机订单，单台价格1.2至1.3亿元，净利率达30%以上
近期国内主机厂斩获巴西FP­SO项目60台以上燃机大单，驱动产业链出海加速。市场博弈焦点已从"AI缺电"叙事转向出海盈利弹性的超预期兑现。受2026-2031年全球数据中心耗电激增96%及美国AI­DC需求于2028年达58GW催化，海外巨头产能透支且排产延至2030年至2032年后，外溢需求全面砸向国内。此次南美订单单台25MW燃机价格达1.2-1.3亿元，较国内溢价20%-30%，单台利润约4000万元，净利率由5%跃升至30%以上。供需错配促使国产产业链议价权大幅提升，主机厂迎来量价齐升，且价值占比达25%、全球龙头份额仅50%的叶片成为最大扩产瓶颈，上游核心零部件环节将率先兑现业绩高增。
关注：中国动力/东方电气/杰瑞股份（燃机主机及成撬厂，受益海外大单落地及量价齐升），万泽股份/应流股份（核心零部件厂，受益叶片供需紧缺及议价权提升），三角防务/豪迈科技（锻件及机加工厂，受益扩产红利与配套订单放量）