有人做了研究，2025年第一季度，茅台酒批次从2024-20区间到2024-60区间，第一季度大约40个批次。2026年一季度，批次从2025-40到2025-127左右，第一季度大约90个批次。
2026年第一季，除茅台酒其他系列价格降幅很大，从二季度开始实行代销模式，其实是涨价了。
我粗算了一下，2025年略有20%的蛇茅的库存，也有可能在2025年底或2026年一季度集中处理。
所以，去年的年报及今年的季报都比往年来得晚，而且没有预告，要么年报差，要么要平衡业绩。