【AI时代云竞争分化：运营商降速 互联网厂商重回增长】2025年财报尽数公布后，备受关注的三大运营商云业务表现业已出炉。

财报数据显示，曾经凭借“云网融合”优势狂飙突进的运营商云，继2024年增速放缓后，2025年再度集体降温。

中国电信天翼云收入1207亿元（人民币，下同），虽仍保持增长，但增速已从上年的17.1%回落至5.44%。联通云从17.1%回落至5.2%，推算其全年收入722亿元。中国移动则首次在年报中不再单独披露“移动云”收入，而改以“算力服务+AI服务”口径呈现。其中，计算服务收入898.32亿元，同比增长11.1%；AI服务收入908.33亿元，同比增长5.3%。

与此形成鲜明对比的是，互联网云厂商在2025年打了一场漂亮的翻身仗。阿里、腾讯、百度等厂商不仅实现扭亏为盈或利润激增，其以大模型为核心的AI相关收入更是呈现指数级增长。

回顾过往，2021年—2023年曾是运营商云的“黄金三年”，彼时天翼云、移动云、联通云同时保持三位数的同比高增速，在公有云市场份额上节节攀升，一度大有将“前浪”互联网云厂商挤出第一梯队的架势。

仅仅两年，形势陡然逆转。通信业分析师周桂军认为，此轮变化背后，AI或成为关键的胜负手。随着AI成为新一代数字基础设施，云市场正在从粗放的“IT资源租赁”转向更加精细的“Token（词元）和算力计费”时代，这让互联网厂商重新夺回优势。面对挑战，如何在新的增长逻辑下找到云业务的出路，已成为运营商必须面对的新命题。（中经记者 谭伦 北京报道）http://t.cn/AXMSZC0o