并不存在“哪一代明显更惨”，而是结构性差异。

从收入看，千禧一代在25–44岁阶段的实际收入（按通胀调整）基本与婴儿潮一代相当，甚至过去10年还有明显修复，并没有想象中那么差。但问题在于收入增长明显跑输人均GDP，这也是很多人“体感变差”的核心原因。

真正拉开差距的是资产端。房价方面，两代人都各有“困难窗口”：80年代按揭利率一度超过18%，买房成本极高；而千禧一代赶上的是2010年代后房价快速上涨，进入市场的时点更不友好，本质是“错过资产起点”。

消费结构分化更明显：教育、托育、房租涨幅远超收入，其中大学学费累计涨幅超过1000%，导致学生贷款成为千禧一代最显著的负担，这是唯一可以明确说“更难”的地方。

但如果看结果端，情况又反转了：当前千禧一代在相同年龄下的家庭净资产，已经超过当年的婴儿潮一代，一方面受益于股市和房地产上涨，另一方面也反映教育投资的回报开始兑现。

总结下来：
不是哪一代更苦，而是“压力结构不同”。
老一代难在宏观波动（高通胀+高利率），新一代难在结构性成本（教育+住房）。
而最终财富结果，反而更多取决于是否踩中资产周期。