A股30多年来有五轮牛熊
每一轮牛市都有明确的使命，
每一轮股灾都是散户为泡沫买单的终局。

第一轮1992~1993年牛市，
核心是第一次把居民储蓄引流到企业融资。
指数从最开始的100多点涨到1500点，
翻了15倍，最终跌去80%，
散户亏的钱进的原始股东，早期庄家和上市公司的融资账户，

第二轮1999~2001年。五一九行情借互联网风口做大市场，为更多企业打通上市融资通道，指数翻倍后迎来四年熊市，跌回998点，散户的钱流向了新股IPO、国企上市融资和产业资本减持

第三轮。2005~2007年6124点超级牛市，为了完成股权分置改革和国企融资指数涨6倍后一年跌去70%。有下调解禁的大股东，国企融资和一级市场扩容

第四轮，
2014~2015年杠杆牛市，为了推动国企改革和扩大直接融资指数涨150%后腰斩。前进的IPO再融资，券商两融利息和提前撤退的机构口袋

第五轮，2019~2021年白马抱团牛市，为了推动市场机构化，引导居民买基金，核心股涨3-10倍后抱团瓦解。散户的钱流向了基金管理费、股东减持和再融资。

现在我们正身处第6轮慢牛，
核心是吸纳居民储蓄，为科技产业融资。
涨指数不涨个股的背后，
钱流向了ETF体系、新股融资和长期机构资金池。

说到底，A股30年一直在重复一件事，用牛
市的赚钱效益吸走居民储蓄，再通过IPO、减持、再融资、佣金、利息、管理费这五大通道完成财富转移。每一轮牛市都有新股民入场，每一轮熊市都有老股民买单，看懂了资金流向，才算真正看懂了A股。少动多看是基本，所以不要过度焦虑和跳来跳去。不然每一轮你都把握不住！每一轮你都是那颗韭菜！
#A股交易重要调整来了#