主持人：当流动性消失时，它是瞬间消失的。

巴菲特：21% 跌幅的那天（指1987年的那个星期一），卖压排山倒海。大多数原本应该维持市场秩序的专业特许证券商（Specialist firms），基本上都破产了。

我记得，他们去找银行说，千万别抽贷。按理说，他们应该继续提供流动性，但人们一直在抛售，价差被拉得巨大。尽管现在有了熔断机制和各种保护措施，但当人们恐惧时，他们就是会极度恐惧。

（意思是，制度并不能完全消除人类本能中的恐惧）

如果你在挤满人的电影院大喊“失火了”，每个人都会跑。抢先跑出门依然是上策，慢了会被踩死。我可能会站在后面说“大家冷静”，但这只是因为我跑不快。

另一方面，当人们重新回到影院时，他们则是一个接一个进来的。因为他们知道，不必急着进去。但是，恐慌爆发时，那是集体性的疯狂。

—— 沃伦·巴菲特接受CNBC访谈，节选，2018年