按美林时钟·衰退期A股主线，分4大类，一眼看懂炒什么、避什么👇

一、核心防御（必涨避风港）

高股息+刚需，降息最受益

- 公用事业：电力、水电、燃气、水务、高速（高分红、现金流锁死）
- 必选消费：粮油、调味品、白酒（大众）、日化、医药刚需、连锁药房
- 大金融高股息：国有大行、电信运营商（移动/电信）
- 黄金/贵金属：避险+降息利好，衰退标配

二、逆周期政策（经济越差，越发力）

财政托底对冲下行，订单稳增

- 基建链：老基建（建筑、建材、轨交）、新基建（特高压、电网、算力IDC）
- 城市更新、保障房、水利环保
- 数字政府、政企信息化

三、困境反转&低价刚需（越穷越火）

消费降级受益，逆势放量

- 折扣零售、平价商超、性价比电商
- 低价娱乐、游戏、短视频、大众休闲
- 职业技能培训、公考考证（就业差→内卷提升）

四、降息敏感成长（流动性驱动）

衰退后期→央行放水，优先炒低估值硬科技

- AI算力、光模块、存储、信创、军工
- 避开：高估值无业绩题材、高位赛道成长