最新机器人交流会关于机器人板块配置时点判断：

当前机器人板块产业端部分公司及细分环节的进展、突破明显超预期，但股价尚未充分反应，与 2025年资本市场走势领先产业进展的节奏不同，当前市场明显走在产业后面。一方面，特斯拉 PPA 协议落地及量产相关信号尚未被多数投资者充分定价，叠加外部环境影响板块表现，2026年二三季度随着特斯拉产业链相关信息逐步明牌，相关公司股价必然会得到修正；另一方面，2026年垂类需求放量确定性较强，从核心供应商调研反馈来看，头部厂商的机器人放量能力远超市场预期，行业 2026 年下半年将进入全面轻泛化阶段，即商业化从零到一的启动阶段，当前投资者对产业的认知与实际情况存在偏差，产业与资本市场的预期差必然会逐步收敛，产业进展已走在资本市场前面，建议当前位置加大机器人板块的配置。

特斯拉机器人进展及产业链标的推荐
特斯拉机器人产业进展：当下板块市场关注度整体偏低，此前受美国与伊朗冲突影响，板块因贝塔风险较高，过去一段时间市场重视程度不足，但产业层面相关标的进展扎实顺利。特斯拉相关产品推进节奏清晰：
2026 年 4 月有望发布V3 版本，5 月启动小规模试产，2026年 7 月中旬供应链相关企业将正式获得量产订单；技术层面，特斯拉V3 机器人在 whole-body control 维度能力出众，AI 大脑在个别场景可实现一定程度的自主决策与处理。中期来看，其将复制汽车产业成功经验，先提升出货量，通过低劳动力价格地区人员远程操控高劳动力价格地区工厂内的机器人实现半商业化，推动机器人量级从数千台提升至十几万甚至几十万台，届时单台运行机器人的数据收集速度将超过其他所有公司总和，构建数据飞轮。当前市场对板块预期极低，产业进展顺利，适合在当下布局。

·特斯拉产业链标的推荐：当前美国与伊朗战争态势缓和，板块调整较为充分，后续随着市场风险偏好回归，叠加产业层面扎实推进，相关公司具备较好的当下布局机会，特斯拉产业链重点推荐标的如下：
a. 斯菱智驱：为核心斜部与轴承供应商，将持续受益于后续量产订单落地，过去多个交易日股价持续上行，走势向好，是相对稳健、持续性更好的选择；
b. 田中精机：在绕线机设备层面后续份额提升态势明确，进攻性更强，值得投资人持续关注；
c. 科森科技603626：公司北美工厂进展顺利，为 T 链中单机价值量超1000 美金的相关企业，建议重点重视。