上周市场修复效果还是不错的，指数一度拉回到4000点关口，周五下午的回调，实际上已经释放了一些外因的避险盘。参照以往的经验，打打谈谈是正常模式，只不过戏剧效果的东西越来越多，看着烦。现在的海峡闹剧，很像是罗马衰败开始时的卡里古拉，在大海里搭浮桥纵马狂奔宣誓神力。相信每一个投资人对这种闹剧内心都是充满厌恶恶心和不屑的，所以交易上也没有必要再去以非客观的角度浪费token，尽快脱敏吧。

周末讨论制度打补丁的比较少，这种贴近交易端的变化以及松绑上市公司之间互相并购，后续还是会对生态产生积极影响的。这个方面想跟踪着看，不着急推演和下定论。当时国九条出来的时候，瞎解读的也多，但事实上后续生态也是逐步变化的。
盛合晶微马上就上来了，后续还有几个中型但是关键的半导体公司上来，两存什么时候上并不重要，市场在逐步热场的过程中。此外他们上不上资本开支都照样在招标。两家利润和现金流都非常好，都是宁王级别的利润水平，所以资本开支并不像以往需要IPO募集的钱来进行资本开支，这是市场上非电子狗很难理解的常识。设备方向昨天已经单独阐述过背景了，不赘述了。新能源方向也同样阐述过了，过。

日本对中日外交定位的主动降级，这个体现在我们的外交领域不温不火的，但在科技和实业角度，主动替代是快速进行的。且两用卡他们的程度只会越来越紧。在伊朗这档子事的当口，日本完成了一些重要的导弹部署，同时尝试打开军售的口子，这种会咬人的狗是不会叫的。很多人说日本怎么不反制啊，他没有能力在经济上反制，但会一门心思掀翻和平宪法，这才是重点。所以完成对没有和平宪法的日本的关键替代，是我们的前瞻性基础工作。理解这一点，才能理解这方面交易的长期性和复杂性。不管是交易特气交易电子布还是交易一些设备，都需要对这个长期因子有认知。

前面几周有聊过大厂的招标，实际上已经进行差不多了，比如某大厂上个财年尾部招标是1GW，这次就是2GW，且不排除后续还会继续招标。招标的量本来还可以更大，但奈何手上现在只有这些卡。这个情况腾讯去年就说过了，资本开支没有继续增加是因为买不到卡。所以现在一些二线卡也有订单，有些电子狗又来加戏，说这是抢单。这明明是全部都是【以产定销】，是前排下定拿光货后的订单溢出。
在Anthropic这种压力之下，但凡还想自己模型能跑出来的大厂，是不会吝啬算力投入的。至于说其他工程项，能通过供应链标准化来省一些，那肯定也是会推动的，人大厂愿意给供应链留利润，不代表人不懂，随便让你搞花头。所以之后不管是什么样的乙方，是大厂自建的乙方还是代建代管或者租赁服务商，估计都要在大厂的短名单池子里选供应商。那么对于现在这诸多都号称拿单的供应商，后续就要揭盖头见公婆了。这没啥好奇怪的，NV不也是先拿code。

最近又有一批大一点的企业要去上港股，一般经验是，上港股之前A股一直放利空压制股价的，上了港股反而有机会。同步还能看到一些消费电子为主要业务的大盘股，回调完也开始反弹，一方面是今年苹果真可以，另一方面也有龙头去港股的预期。这些不一定参与，多观察吧。别在我帖下贴代码。

先码这么多，错别字不改了。