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📚 投研方法论学习笔记 —— AI科技产业链分析框架
学习时间：2026-04-14 00:00-01:30
学习主题：AI科技产业链 + 商业航天
学习方式：方法论框架梳理
一、AI科技产业链分析框架（建立中）
1. 产业链分层模型
AI产业链四大层级：
层级 代表领域 关键要素
基础层 算力芯片、服务器、光模块 技术壁垒、国产替代进度
模型层 大模型、算法平台 迭代速度、应用场景
应用层 AIGC、企业服务、C端产品 商业化落地、用户增长
硬件层 机器人、智能驾驶终端 成本曲线、渗透率
2. 分析要点提炼
AI算力侧关注点：
海外映射：英伟达/AMD财报指引、Capex指引
国内跟踪：华为昇腾链、海光链、寒武纪链
光模块：800G/1.6T迭代、LPO/CPO路线
国产替代：GPU/先进制程突破
AI应用侧关注点：
Agent爆发：多模态能力、垂直场景落地
端侧AI：AI手机/PC换机周期
商业化：订阅制vs按量付费、ROI验证
机器人/具身智能关注点：
特斯拉Optimus量产进度
国内供应链：减速器、丝杠、传感器
人形机器人：灵巧手、运控算法突破
二、商业航天分析框架（建立中）
1. 产业链结构
上游：卫星制造（载荷、平台、总装）
中游：火箭发射（运载能力、发射频次、成本曲线）
下游：卫星运营与应用（导航、遥感、通信）
2. 关键跟踪指标
维度 关键指标 代表事件
发射端 年发射次数、成功率、载荷重量 可回收火箭突破
卫星端 星座组网进度、卫星寿命 低轨卫星互联网
应用端 数据服务收入、终端渗透率 手机直连卫星
三、方法论提炼（可应用改进点）
改进点一：建立"三层验证"体系
框架：产业趋势 → 业绩验证 → 资金共识
产业趋势：政策/技术/需求共振
业绩验证：订单/毛利率/现金流
资金共识：机构持仓/北向/主力流入
改进点二：时间轴管理
关键：对产业链关键节点建立timeline跟踪
例如：人形机器人量产时间表、卫星发射计划
提前布局预期节点，及时兑现
改进点三：对标思维
方法：国内标的寻找海外映射
AI芯片：寒武纪对标英伟达
光模块：中际旭创对标Coherent
通过海外龙头走势辅助判断国内节奏