券商消息:目前阶段重点提示生猪的行业性机会，【德康】+【正邦】

👉【南非口蹄疫病黑天鹅】+【低肥猪价低仔猪价持续】+【豆粕玉米价格上涨】，2026大洗牌。

1️⃣南非口蹄疫结论：病理基础原理角度及目前片状信息，极大概率5-7月全国范围内传染

🤔原因：
👉基础知识：① SAT新病毒牛感染大，猪毒性放大器；② 疫苗应急可1个月出来，出来大概率有效，牛疫苗不一定猪有效，牛猪专用；③ 气溶胶传播，四五月北方季风沙尘暴 七八月南方梅雨 SAT极其喜欢

👉调研目前：① 牛全国范围内有，且面积大，严重；② 猪部分区域已有

👉逻辑推演： SAT牛病毒已经变异到了猪，猪群传染率会更快，目前还没太大面积，大概率仍在潜伏期

👉什么情况发生，猪群不会大面积感染：隔离防控极其好（目前低猪价，概率小）；疫苗极其有效且快速（目前疫苗在研发牛，猪还没重视）

2️⃣成本与猪价：原料供需加战争，玉米豆粕价格微涨，预计成本涨0.5元/kg；2026低猪价，如果叠加疫病影响，4-7月踩踏出栏，价格更低，Q4有可能价格拉涨

👉供给：2024.3至2025.8猪价成本线以上，持续上产能；2025.9、10产能微去，2025.11-2月，产能微增；真正去化从2025年3月开始，对应2026一整年供给压力大

👉叠加疫病推演：如果病如【1】所述发展，病对仔猪致死率50%，母猪流产，肥猪直接出栏，短期的肥猪出栏及恐慌二育出栏，带来价格直接下杀；仔猪缺口会带来6个月后肥猪的供应减少，Q4的价格上挺

3️⃣行业洗牌：24、25年行业高杠杆短暂回血后，2026见分晓

4️⃣投资建议：【德康农牧】+【正邦科技】，结合上面分析，选股逻辑是所有情况发生还能活下来的企业优选，即成本行业第一梯队+资金宽裕，在此基础上再看估值，德康属于估值低的都符合，正邦科技背后是双保胎，得看双保胎，今年底明年初事件催化，发生此事，集团也可有效应对。这2支的企业属性，一个是温润厚积薄发型，一个是野狼利益型狠人，目前价格，优选【德康】，再【正邦】，同时建议关注【牧原】【温氏】【神农】【天康】【巨星】

5️⃣病情最新情况：东北 江苏厂已有口蹄疫病感染，各省开始封运。