AI算力的下一代：光模块NPO 产业链分析

日前，华工正源、长飞光纤、光迅科技等组成的“光谷军团”亮相美国洛杉矶光纤通信会议。会上，光迅科技全球首发3.2T硅光单模NPO（近封装光学）模块，实现业界零的突破。
NPO（Near-PackageOptics近封装光学）=AI算力下一代超低功耗光互联，砍掉DSP、光损耗更低、带宽翻倍、功耗降50%~70%，是1.6T/3.2T/6.4T算力集群标配，谷歌/英伟达下一代AI服务器主力方案。下面按上游光芯片/光引擎、中游NPO光模块整机、下游算力承载、封装设备辅料全产业链进行分析：
一、上游：NPO光芯片+光引擎（技术最顶端、壁垒最高）
1、硅光/EML光芯片光迅科技：国资全栈，国内唯一NPO硅光芯片自研量产；全球首发3.2T单模NPO，云厂商全链路验证；国产替代核心，算力端自主可控首选。仕佳光子：PLC分束芯片、NPO耦合芯片，模块厂核心供货。
2、NPO光引擎/无源光学组件（英伟达/谷歌供应链）天孚通信：NPO/CPO绝对隐形龙头；1.6T光引擎市占65%+，英伟达独家；3.2TNPO透镜、准直器、FA光纤阵列全配套；谷歌OCS光互联核心，订单锁定2027年。光库科技：TFLN薄膜铌酸锂调制器，NPO高速相干核心；谷歌算力集群供应链。天通股份：8英寸铌酸锂晶圆，NPO调制器底层材料国产唯一。东田微：NPO配套WDM滤光片、光隔离器，谷歌AI供应链。
二、中游：NPO光模块整机（业绩弹性最大、订单最明确）
1、谷歌NPO大单双雄（直接拿终端算力订单）中际旭创：全球光模块龙头；谷歌1200万只NPO订单拿60%（720万只）；1.6T大规模量产、市占50%+；3.2TNPO/CPO送样英伟达；英伟达GB200核心链，业绩最稳。新易盛：全球第二；谷歌NPO订单拿40%（480万只）；1.6TNPO/LPO批量交付，海外云厂认证齐全，海外收入90%+。
2、3.2TNPO量产天花板（全球领先）华工科技：全球唯一3.2TNPO全栈量产，良率99.8%、月产20万只；硅光自主、无偏振损耗；英伟达/阿里云定点，领先同行12~18个月；算力功耗优化最强标的。
3、其他NPO布局剑桥科技：海外算力1.6TNPO模块送样验证可川科技：子公司可川光子NPO光引擎英伟达送样
三、下游：AI算力承载（NPO光互联落地终端）
浪潮信息：AI服务器整机，NPO高速互联主板设计工业富联：英伟达AI整机代工，NPO面板集成中科曙光、润泽科技：智算中心/NPO低PUE算力集群
四、封装耦合设备+辅料（产能放量受益）
罗博特科：NPO硅光高精度耦合设备，国产替代打破海外垄断腾景科技：NPO高精度棱镜、透镜，谷歌一级供应商
五、一句话逻辑
NPO=AI算力低功耗必选升级，谷歌率先落地、英伟达跟进；国内厂商拿下全球绝大部分份额，上游光引擎壁垒最高、中游模块订单兑现最强。

以上内容根据网络资料整理，仅供参考，不作为投资建议。

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