中基协显示，私募已从2022年24683家的峰值，收缩至目前19231家，其中真正持续运营、有稳定投研能力的已不足7500家。更关键的是，2021年至今，能实现连续年度正收益的股票类私募产品仅约25%；即便2025年行业回暖，股票策略正收益占比约90%，但首尾收益差超300个百分点，且62.3%管理人规模不足5亿、80%团队10人以内，真正长期稳健、给客户稳定正收益的仍是极少数。