锂的突破与空间20260414
【重视锂板块大机会，当前交易津巴禁矿结束是利空“靴子落地”】，供应端扰动持续存在，宜春的换证、美伊战争影响下的澳矿能源问题、甚至后续可能的智利影响，#这也是我们一直强调的在供需基本面反转后，供应端的“故事”只会越来越多。回到本质最重要的是，权益端交易的是基本面本质和中长期脉络：

1、基本面角度改善是确定性方向，甚至短期矛盾在加大 从去年九月以来，大方向保持去库，只是节奏受短期南美进口略有影响。当前库存就是10w量级，绝对来算库存周转天数不到20天，尤其对于下游周转天数不到10天。

更为重要的是：当前处于一个上下游博弈比较极致的时间点，上游经历了套保与涨价，对于价格的信心已大幅恢复，挺价成了一致选择，而下游依旧固守着强势，“只要不买总会便宜”，#导致拿货节奏和排产劈叉，因此现货的价格成为了衡量基本面——最重要的锚定。

那么供需到底如何？按照最新的5、6月排产，全年需求大概在+30%以上，甚至还存在超预期，也就是需求大概体量在210w量级，供给侧可能受影响的云母矿（12-15w），津巴禁止1个多月（1-2w），澳矿能源问题（占比30%，目前影响有限），尼日利亚冲突等（3%），#预计得在原供给上减少15w，因此在这个供需条件下毋庸置疑的【供不应求】，而且节奏上来看最好时间就是二季度