我国最大智算集群正式投运，算力产业链迎价值重估契机

14日，我国规模最大的科学智能计算集群在郑州国家超算互联网核心节点正式投入运营。这一突破标志着我国在AI驱动科研的算力基础设施建设上迈出关键一步，也为我国在人工智能产业应用领域抢占发展制高点提供了重要支撑。

此消息对云计算、算力租赁板块构成直接利好，算力基建相关环节最为受益。随着国产大模型在性价比上持续突破，市场应用加速渗透，模型调用量快速攀升，直接带动了底层算力需求的大幅增长。云厂商与大模型企业陆续提价，也进一步印证了算力供需偏紧带来的价格上行趋势，推动AI产业链从模型层到算力基建层迎来新一轮价值重估。

业内机构观点认为，当前行业整体仍处于算力紧缺状态，算力租赁企业的议价能力有望持续提升，盈利能力或将显著改善，估值逻辑也有望从传统PE估值向PS估值切换。在A股市场中，AI算力硬件与算力租赁近期均为市场核心主线，板块交易热度始终维持高位。

持续周期：中线
爆发力度：★★★★

资金面：近一个月内，算力租赁板块有8家公司获主力机构明显加仓，机构配置力度暂不及AI算力硬件，但随着行业高景气延续，后续机构资金流入有望进一步加大。

技术面：板块中期走势相对大盘偏弱，在AI算力产业链中表现偏滞涨，不过短期已开始强于大盘。截至昨日收盘，板块指数已站稳各条短期均线，走势实现弱转强。

相关标的：首都在线（300846）、拓维信息（002261）、神州数码（000034）、中贝通信（603220）等。（个人观点仅限于参考交流）