A股生猪板块：周期反转信号已现，市场预期率先落地

A股生猪板块作为周期行业的核心标的，其走势始终与猪周期的起伏深度绑定。当前板块内主要上市公司包括牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦食品、大北农等，其中牧原股份凭借极致的成本控制能力，成为行业内唯一持续盈利的龙头企业；温氏股份依托猪鸡双主业勉强维持盈利边缘，其余企业均深陷亏损泥潭，行业呈现出“一枝独秀、其余承压”的格局。

回顾过去三年（2023-2026），生猪板块整体处于深度下行通道。受猪价持续低迷、行业产能过剩影响，板块内上市公司股价普遍大幅下跌，温氏股份、新希望等企业跌幅超40%，正邦科技、天邦食品等二线标的跌幅更是高达70%-90%。即便抗跌性最强的牧原股份，三年间股价也腰斩过半，整个板块尽显周期底部的悲观氛围。

而近期板块走势出现根本性逆转，市场“用脚投票”的信号愈发清晰。近三个月以来，生猪板块结束长期下跌趋势开启反弹，牧原股份微涨3%-5%，温氏股份、新希望等企业涨幅达5%-20%，板块整体实现企稳回升；近三周，板块迎来强势普涨行情，牧原股份涨幅超8%，二线亏损标的弹性凸显，正邦科技、天邦食品等涨幅高达15%-30%；最近一周，板块上涨势头持续强劲，牧原股份涨幅超5%，亏损企业延续暴涨态势，成为A股市场中表现亮眼的强势板块。

从股价走势的变化不难看出，A股市场对猪周期反转的预期已极为强烈。过去三年的下跌是对周期下行的充分定价，而近期三个月、三周乃至一周的持续上涨，正是资金对猪周期见底反转的提前布局。股价的强势反弹，早已先于现货价格，印证了市场对第七轮猪周期反转的坚定信心，生猪板块的周期反转之路已然开启。