调研解读|氦气：俄罗斯限制出口，气价持续跳涨
事件：14日，根据俄罗斯相关法令，氦气已被纳入一份特定商品清单，向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。
点评：
1、俄氦出口限令传达出什么？
氦气是重要的战略物资，在多个领域具有不可替代性，供给集中且扩产周期长、技术难度大。当前卡塔尔氦气已中断一个半月且恢复遥遥无期，2/14产能或将持续短缺3～5年，本轮影响远超此前。
2、限令对中国有哪些影响？
首先明确中国不在制裁名单之列，同时国内气体公司与俄氦签署的是锁量锁价协议，涨价转化成利润这一点不变。国内氦气价格自3月末开启跳涨，由于供给的中断，后续甚至面临“有价无市”的紧张局面。即便冲突结束海峡通航，从LNG复产到液氦装置达到使用状态，再到运抵港口，或将消耗2～3个月，而扰动带来的供给平衡或将需要半年以上来恢复。
重点关注金宏气体（弹性大）、广钢气体（综合实力强）、华特气体（高端&出口）、杭氧股份（设备+运营）、九丰能源（国产氦）
附：40L瓶装气经销商拿货价
—国产氦：
3月29日 550元
3月31日 700元，+27%
清明节前 920元，+19%
4月7日 1050元，+14%
4月13日 1150元，+10%
预计月末1575+（对应300元/方）
—进口氦：单价较国产氦+100～150元