#天齐锂业 sz002466[股票]#：持有SQM股权比例不因智利政府入股发生变化

4月14日，天齐锂业在互动平台表示，根据公司参股公司SQM披露的公告，其与Codelco签署的《合伙协议》约定，拟通过将Codelco之子公司并入SQM子公司的方式，建立合作伙伴关系，以开发SQM阿塔卡马盐湖地区及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售。根据协议安排，自《合伙协议》生效起阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自2031年起合并报表。但在2031年以前，SQM仍将拥有智利锂业务的控制权并继续纳入合并报表。与此同时，开采经营权也拟从2030年到期延期至2060年，且2025年至2030年间在阿塔卡马盐湖开采锂的授权生产配额拟有所增加。此外，公司持有的SQM的股权比例并不因此发生变化。

点评：天齐锂业的这番回应，精准拆解了市场的过度恐慌。核心定调很明确：天齐对SQM的持股比例未变，“资产被直接剥夺”的极端传言不攻自破。但在股权安全的表象下，利益格局已悄然重构。短期看（2031年前），这是一份“带糖的协议”，SQM维持并表且配额增加，天齐仍能安稳享受阿塔卡马盐湖的高额投资收益；长期看（2031年后），则是实打实的“让利”，SQM退居少数股东地位，天齐的投资收益逻辑将从“按比例吃满全产业链利润”被迫降维至“拿被动分红”。http://t.cn/AXIzVYGT