过去 20 年（2005–2025）公募基金对券商板块持仓比例！

数据显示：

2006、2007、2009、2014、2015 年：公募持仓大幅提升，对应券商指数暴涨；

2008、2011、2018、2022、2024 年：公募持仓持续下行，对应券商指数深度回调；

2024-2025 年：持仓占比处于 20 年历史大底（0.47%、0.69%），如果公募持仓从 0.5% 回升到 2% 以上→ 券商指数平均涨幅 80%~150%+！