宁德业绩与锂电行业观点再更新

宁德业绩是符合预期的好，不能说好学生考得好就是应该的。能看到宁德在质保金、销售返利等方面还是有比较多后手。同时宁德已经连续三个季度扩张固定资产+在建工程，这是他对未来需求的乐观判断。我们认为A股投资人会逐步开始认识到动储行业的超预期增速与宁德全球的核心地位，叠加今年的超充、出海份额提升，宁德无疑是最收益的电池企业。

鹏辉昨晚也发了一个乐观的股权激励目标，在全年过了1/3的情况下，今年还定了一个70%的收入增速，可见公司对未来需求的乐观。

因此我们本轮和核心观点：
电池端，宁德、phny优先推荐，ywln、xwd我们认为后续仍将持续兑现行业增速
材料端，行业上行期，优先把握能扩张份额的企业，我们认为头部电池厂将明显培育二线企业向前冲，预计石大胜华（电解液、6F）、富临精工（铁锂）、璞泰来（隔膜），将成为本轮最核心的份额提升公司。头部企业天赐、裕能、恩捷也将享受到龙头的盈利兑现，同时推荐。

行业需求增速快（有望超30%），整体供需紧张，起步估值都在10-15倍，业绩全年仍有上修空间，因此这位置依旧坚定推荐锂电行业！