【主力猛拉算力，疯了吗？需选对方向】
算力租赁这种垃圾的商业模式，本身是重资产，上游和下游都被人卡脖子。按理说，从价值投资的角度，这种公司看都不要看，基本上上来就会pass掉。我以前也不看。那关于这个道理，我说了很多次：以前我们是埋伏预判，结果发现被人摘了桃子。那后来我们改变思路，与其这样被人摘桃子，不如找最景气的行业，盯着最景气的方向。那从去年10月份到现在，存储存货三大件，三个公司，那股价大幅的上涨。我们得出一个结论：当行业极度景气的时候，有存货的公司，比有技术壁垒的公司逊色不了多少。

这也是为什么你看闪迪翻了20多倍，A股的搞存货的这些存储公司也在大涨。那我们从这个逻辑再反推到算力租赁，也是这样。如果下游AI智能体、多模态大爆发，那伴随着TOKEN指数级的这种增长，算租赁的这些公司极具投资价值。那今天全线爆发，那证明什么呢？逻辑这个东西很重要，你买的对，体验感是不一样的。当下跌的时候，可能大家都在跌，但上涨的时候，谁先创新高？那现在看不言而喻。问题来了：算力租赁大涨之后怎么看？以及接下来市场会有哪些变化？简单的聊一下。算力租金大涨再加普涨，那明天周五，那肯定进入一个分化。短期会不会马上退潮？不一定。为什么？一旦它和市场形成共振，价值又得到市场的认可，退潮难度会比较大。就是它可能不是说一直涨，它可能分化的、轮动的，可能今天涨阿里系的，明天腾讯系的，后天字节系的，再后天你不知道哪一个突然冒出一个模型——它景气在叠加，大盘能形成共振，它就容易有一定的持续性。也不是说现在就怎么样。那现在你很难了，你基本上好公司都涨到天上了，20CM一拉，你有的时候追的话那肯定心里面不舒服，本身公司又有问题。所以找预期差，我觉得是算力租赁接下来的主要的方向。

那你怎么找呢？一个是公司要进军算力租赁这一行，或者是他的公司最近频繁的授信，搞重资产的，或者是要转型的。但这种公司基本面也很差，大家要有心理准备，只能说短炒。如果说你真的是深度价值投资者，真的是认为眼里揉不下这些有问题的行业和公司，我觉得还是看看上游的，像AI芯片产业链、通信设备产业链，这个是比较确定的。你下游需求指数级的增长，那你怎么办？现成的存货没有的话，就扩产，建3D租赁中心，建AIDC。那AI芯片这里面最璀璨的，那肯定是已经有的这些，尤其是华为相关的产业链，因为据说要大规模的出货，那上游肯定先备货。那华为哪一个方向最值得跟？以前华为也非常多，炒的也非常烂。这一次市场认可的，或者是我看了一下卖方认可的，可能还是集中在高速连接器，据说有3-5倍的增量，而且超节点要用大量的这些高速连接器连起来，可能是这波华为最值得跟的方向。再感慨一下：就是今天有一个非常牛的公司，就是大普微上市，这个公司极具投资价值。在企业级SSD这方面，我们前期说过很多，就存储很好，但是没有核心标，那这个就算核心标。但是核心标真贵呀，去年还亏损。那亏损这东西其实机构大家都明白，影响不大，但是你上来就搞1000亿的市值，怎么下手？这也印证了我们投资一定要眼光要超前，你不能盯着财务报表、拿着温度计来做投资，这个很危险。核心标也要有预期差。我觉得接下来市场的演化就是围绕着核心标和核心方向波动。哪些是核心方向？我们前期说的景气行业的存储、算力服务，以及两存扩产和IPO带来的半导体上游的这些设备和材料，尤其是设备，我觉得这是核心方向。供大伙做一个参考。#警方回应泼水节多人向车内喷水# $神剑股份 sz002361$ $圣阳股份 sz002580$