十五五周期算力作为数字经济核心底座，政策顶层加持+AI需求爆发双轮驱动，全产业链分层清晰、多赛道共振爆发，迈入规模化、绿色化、集约化、国产化高速发展新阶段 。

一、上游核心硬件：算力基石，量价齐升

- GPU/算力芯片：AI大模型训推刚需持续放量，海外高端芯片紧俏，国产算力加速替代，长周期高景气确定性拉满
- AI服务器：高密度算力标配升级，整机配套液冷适配，单机柜功率大幅提升，是智算集群核心载体
- 液冷温控：十五五强制绿色算力标准落地，冷板+浸没双线并行，全面替代传统风冷，压低PUE、适配超算高密度场景，成为IDC必备升级主线
- 光互联配套：800G/1.6T高速光模块迭代，支撑东数西算跨区域低时延调度，网络传输持续升级

二、中游基建&运营：中枢枢纽，放量兑现

- 全国一体化IDC/智算中心：东数西算2.0深化扩容，8大枢纽升级+新增智算集群，算电深度协同、绿电高比例接入，新建项目全面液冷化
- 算力租赁：轻量化按需付费模式普及，盘活存量算力、降低中小企业入局门槛，GPU资源紧缺下行业高景气持续延续
- 训推一体机&全域调度：训推一体化集成降本增效，跨区域算力智能调度落地，云边端协同打通东西算力流转壁垒

三、下游应用+政策主线：长期成长逻辑

AI大模型、自动驾驶、工业AI、数字孪生全场景爆发，持续拉动算力刚需；十五五锚定超大规模智算、算电一体化、国产算力自主可控三大主线，五年累计算力投资超3万亿，产业链全方位长周期红利。