锂电核心龙头梳理

一、下游电池制造（核心龙头）

1. 宁德时代：全球动力电池、储能双龙头，全球市占率约37%；掌握麒麟电池、凝聚态电池、4C快充核心技术；核心客户涵盖特斯拉、奔驰、宝马、比亚迪等。
2. 比亚迪：自研刀片电池（磷酸铁锂），布局CTB电池车身一体化技术；实现整车+电池全产业链闭环运营。
3. 亿纬锂能：覆盖大圆柱（4680）、方形、软包全技术路线；为宝马核心供应商，储能业务实现高速增长。
4. 国轩高科：获大众控股，磷酸铁锂、储能领域优势显著；深度绑定国家电网、南方电网。

二、上游资源（锂/钴/镍）

1. 天齐锂业：全球硬岩锂矿龙头，控股澳洲格林布什矿；锂资源自给率超80%。
2. 赣锋锂业：锂资源布局最全，涵盖矿、盐湖、回收多渠道；固态电池中试线已落地。
3. 华友钴业：钴、镍一体化龙头企业；三元前驱体全球市占率约12%。

三、中游四大材料（核心）

1. 正极材料

- 湖南裕能：磷酸铁锂出货量国内第一，深度绑定宁德时代、比亚迪。
- 德方纳米：磷酸铁锂、磷酸锰铁锂技术领域龙头。
- 容百科技、当升科技：高镍三元（8系/9系）领域核心龙头。

2. 负极材料

- 贝特瑞：连续15年位居全球负极市占率第一，硅基负极市占率超70%。
- 璞泰来：高端人造石墨、包覆造粒技术行业领先。

3. 电解液

- 天赐材料：全球电解液龙头，六氟磷酸锂自给率处于高位。
- 新宙邦：电解液及添加剂业务位居全球前列。

4. 隔膜

- 恩捷股份：湿法隔膜全球龙头，全球市占率约45%。
- 星源材质：干法隔膜全球市占率第一。

四、设备与配套

1. 先导智能：锂电整线设备龙头，长期绑定宁德时代、比亚迪。
2. 科达利：全球锂电池结构件龙头企业。