高盛上调中际旭创目标价50%至1187元，同时上调2026-2028年净利润预测 7%/24%/29%，目标市盈率提升至34.2倍（此前为28倍）。

具体逻辑如下：

AI 光互联需求增长、向 1.6T/3.2T 的规格升级、快速迭代周期与光源短缺共同构筑良性竞争格局。AI 数据中心将呈现多种网络架构共存的格局，以适配不同 AI 任务下的效率最优；伴随 AI 服务器放量与单机柜算力密度提升，各类架构均将在未来数年实现强劲增长。维持买入评级。

然后就是上调业绩预期：26年净利润为232亿，27年净利润为385亿、28年500亿。

目标价：给予27年业绩预期34倍估值，拍出1187的目标价。

我的看法：高盛也是挺有意思的，业绩预期一直给的极度保守，估值却给的最乐观。

一季度净利润已经57亿，哪怕接下来净利润不增长，全年也有240亿左右；高盛全年净利润还在拍232亿，只能说离谱至极，最保守的预期都是300亿以上。

27年业绩预期也很保守，跟没跟踪产业一样，1.6T光模块明年需求几乎是2倍以上增，更别说27年NPO和 XPO都有放量预期，只能说外资对光模块认知还有巨大的提升空间。

换一个角度来看，如果旭创真能明年给30倍估值，哪怕利润仅有600亿，实际肯定不止，市值也能看到接近2万亿，且行且跟踪吧。