【贵州茅台2025年报出炉！#茅台酒保持增长态势#】4 月 16 日晚间，贵州茅台发布 2025 年年报，全年营业总收入 1720.54 亿元，归母净利润 823.20 亿元。在白酒行业产量连续九年下滑、上市酒企营收与利润普遍下行的复杂环境中，茅台依旧稳住经营基本盘，发展韧性凸显。

核心产品构筑坚实护城河。茅台酒营收 1465 亿元，同比微增 0.39%，成为业绩压舱石；酱香系列酒销量稳步增长，品牌壁垒持续巩固。公司推进 “三个转型”“三端变革”，深耕渠道与消费场景，全年新增超 5000 家团购客户，市场化改革扎实落地，今年未设具体营收目标，更聚焦长期价值提升。

分红及市场管理方面，茅台全年预计派现 650.33 亿元，分红比例达净利润 79%，较上年提升 4 个百分点，严格兑现分红承诺；叠加两轮注销式回购与大股东增持，以真金白银夯实股东回报，上市以来累计分红近 4012 亿元，成为 A 股价值标杆。
截至 2025 年末，公司现金余额 1264.26 亿元，充沛现金流为市场化改革、战略布局提供强力支撑。面对行业调整，茅台坚持不 “唯指标论”，从高速增长转向高质量发展，凭借稳固基本盘、完善市值管理体系与充裕资金储备，在行业周期波动中保持战略定力，为长期稳健发展筑牢根基。http://t.cn/AXMFBvMl