终极精简总清单（每板块仅3只）

1. 光纤（稳健）

长飞光纤、中天科技、亨通光电

2. PCB全基材（全线涨价）

中国巨石、嘉元科技、生益科技

3. CPO+薄膜铌酸锂（高弹性成长）

天通股份、光库科技、中际旭创

4. AI服务器高阶PCB（业绩爆发）

胜宏科技、沪电股份、深南电路

 

整体优先级排序（按未来2年上涨空间+确定性综合）

1. 薄膜铌酸锂（天通、光库）＞ 2. AI高阶PCB（胜宏、沪电）＞ 3. PCB上游基材 ＞ 4. 传统光纤

统一风险提示

1. 全部逻辑建立在全球AI算力持续高扩产、光通信升级，若行业资本开支不及预期，逻辑会弱化
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2. 上游材料扩产周期普遍18~24个月，2027下半年后部分国产产能释放，缺口边际缓解
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3. 板块整体属于高位成长赛道，短期波动、回撤风险较大
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4. 大宗商品（铜、玻纤原料）价格波动会影响上游成本利润