A股重磅资金报告：证监会深夜释放利好！主力资金大举布局，下周有望突破！

本周A股市场呈现单边震荡上行走势，全周5个交易日3涨2平，指数重心稳步抬升，但60日线的压力依旧显著，周三至周五，大盘始终未能完成对60日线的有效突破。

而在周五收盘后，海内外消息面密集释放重磅利好：其一，证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》公开征求意见，全面完善减持监管体系，从严打击各类违规减持行为；其二，中基协修订发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，公募基金考核迎来新规；其三，伊朗外长宣布，黎以停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡；其四，海峡解封推动国际油价大幅下挫，美股三大指数集体走强，纳指与标普500再度刷新历史新高。

多重利好叠加，将对下周A股整体走势与热点轮动产生关键影响。想要精准把握市场方向，需深度梳理本周三大主力资金的交易动向，明晰其在大盘震荡上行过程中的核心角色。

一、游资资金：情绪回暖，周三起转向做多

游资作为A股短线最活跃的资金力量，具备资金体量较大、快进快出的特点，其调仓动向直接影响市场人气与短线情绪，对市场信号反应极为敏锐。

1. 本周游资整体交投情况

周一：一线游资席位净买入超千万个股4只，净卖出超千万个股0只；
周二：大幅买入3只，大幅卖出7只；
周三：大幅买入12只，大幅卖出4只；
周四：大幅买入7只，大幅卖出8只；
周五：大幅买入7只，大幅卖出2只。

从整体交投数据来看，本周游资买盘活跃度仍偏低，5个交易日仅周三净买入超千万个股数量突破10只，但相较上周全面躺平的状态，已出现明显回暖；同时游资卖盘同步回流，市场整体交投活跃度有所提升。

分交易日来看，周一大盘在30日线下方震荡，游资延续观望策略，买卖盘均处于低位；周二大盘突破30日线、冲击60日线，游资并未追高，买盘持续低迷，卖盘小幅释放，逢高减仓迹象明显；周三大盘冲击60日线未果回调，游资反而逆势加大买盘力度，卖盘同步萎缩，资金由小幅净流出转为中度净流入，成为本周净流入规模最高的交易日，可见游资彼时试图主导指数突破60日线压力；周四、周五大盘依旧承压60日线，游资买盘保持平稳，周四卖盘释放后，周五明显收缩，实现周内第二次中度净流入。

整体来看，周三起游资做多力度显著提升，资金层面倾向于看好大盘短期突破60日线的概率。

2. 游资板块调仓动向

加仓方向：本周游资无大幅加仓板块，仅中度加仓能源设备、存储芯片、光伏、环保、OLED方向，其中能源设备、存储芯片、光伏为近期市场主线；此外小幅加仓主线化工股。整体来看，游资本周追高意愿偏弱，更偏向低吸前期涨幅有限的板块。
减仓方向：因整体卖盘规模偏小，游资无大幅、中度减仓板块，仅对主线中的创新药、锂电池进行小幅减仓。

对比上周数据，上周游资核心加仓PCB、小幅加仓CPO等AI算力硬件方向；本周仅布局AI算力下的存储芯片，未延伸至其他细分赛道；而能源设备、光伏为游资本周新增布局方向，资金刚刚开始进场布局。

二、主动基金：机构资金活跃，前半段加仓、后半段高抛

主动权益类公募基金作为市场核心机构主力，其调仓动向是驱动市场热点轮动的核心因素，交投活跃度直接决定市场热点的持续性。

1. 本周主动基金整体交投情况

周一：机构席位净买入超千万个股13只，净卖出超千万个股13只；
周二：大幅加仓14只，大幅减仓9只；
周三：大幅加仓16只，大幅减仓14只；
周四：大幅加仓12只，大幅减仓16只；
周五：大幅加仓14只，大幅减仓17只。

本周主动基金买盘保持高度活跃，5个交易日净买入超千万个股数量均超10家，买盘力度与上周基本持平，显著强于3月中下旬，表明机构认为美伊冲突对A股的扰动持续减弱。

具体节奏上，周一大盘窄幅震荡，主动基金结束上周五中度净流出态势，买卖盘趋于平衡；周二大盘突破站稳30日线，主动基金小幅放量买入、卖盘收缩，资金转为中度净流入，也是近期首次出现追高加仓动作；周三大盘在60日线下方震荡，主动基金并未减仓，依旧保持追高加仓，仅净流入规模小幅回落；周四、周五指数重心缓慢上移但仍未突破60日线，主动基金停止追高，连续两日高抛减仓。

不难看出，主动基金本周操作呈现前多后空格局，周三前持续加仓，周三后转向高抛，依旧执行高低切换策略，但操作节奏明显放缓，并未盲目追涨杀跌。

2. 主动基金板块调仓动向

加仓方向：大幅加仓液冷服务器、存储芯片、锂电池、有色金属、PCB，均为近期主线领涨方向；中度加仓军工、光纤光缆、汽车零部件、医药商业等非主线板块；小幅加仓CPO、创新药两大活跃主线。
减仓方向：大幅减仓能源设备、光伏、商业航天、油气开采、AI应用；中度减仓化工、家居用品、房地产。

整体来看，主动基金本周核心加仓AI算力硬件板块，同步减仓新能源、顺周期方向。对比上周数据，其对存储芯片、CPO的加仓力度明显下滑，对能源设备、油气开采、光伏的减仓操作持续延续，暂无资金回流迹象。

三、被动基金：减持宽基ETF，行业板块内部调仓

被动型指数基金是近年规模快速扩容的核心机构力量，以沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF为代表，其调仓对大盘走势具备决定性影响。

数据显示，本周被动基金整体减持宽基类ETF，仅上证50ETF获小幅增持，沪深300ETF净流出规模高达145亿；行业ETF层面，被动基金重点加仓港股通创新药，其次为商业航天、有色金属、能源设备，同步减仓半导体、新能源两大赛道ETF。

四、主力资金总结及下周市场研判

大盘走势研判

本周三大主力资金操作出现明显分歧：游资周三起空翻多、转向做多；主动基金周三前加仓、后多翻空；被动基金持续减持宽基ETF，并进行行业板块内部调仓。尽管资金分歧较大，但对大盘影响力最强的主动、被动基金，周四、周五均实施减仓操作，下周A股若周一突破60日线后，后续持续上行难度将有所加大。

热点主线研判

本周主力资金仅在存储芯片方向形成游资与主动基金合力加仓；创新药则获得主动基金、被动基金同步布局。预计下周AI算力硬件（主动基金核心加仓方向）、创新药（被动基金核心加仓方向），将延续跷跷板轮动走势，成为市场核心热点主线！
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