重大利好消息！涉及板块！欧美股市！利好，央行大额流动性投放发力！

4月5号和15号，央行连续做了两次逆回购，一共净收回3000亿和5000亿资金，加上3月那次操作，总共回笼了7000多亿，表面上看是在收紧流动性，按理说市场应该紧张才对，可实际上A股、港股和中概股都在涨，连债券收益率也保持稳定，这不是市场搞错了，而是大家看明白了央行的意图——这轮回笼资金，其实是为接下来的降准腾出空间，东吴证券的芦哲直接指出，2025年4月央行也做过类似的事，然后5月初就降准0.5%，现在节奏几乎一样，所以5月底到6月，降准基本可以确定会发生。

利率在慢慢往下降，7天逆回购利率从1.5%降到1.4%，支农支小贷款利率从1.75%调到1.5%，PSL从2.25%压到2%，公积金房贷利率也跟着走低，五年以上首套从2.85%降到2.6%，这些数字看起来不大，但加起来影响不算小，同时科技改造再贷款额度提到8000亿，服务消费和养老又新加了5000亿，资本市场支持工具也合并扩大到8000亿，数量、价格、结构三个手段一起用，力度比前几年还要大。

A股内部轮动出现变化，券商保险最近动作变多，因为8000亿资本市场工具打通回购增持通道，它们手里有钱、政策支持，还有一季报业绩托底，所以敢于行动，AI算力板块在4月17日集体上涨，源杰、剑桥、光迅几家公司涨停，原因不是单纯靠政策推动，而是台积电提到今年资本开支接近560亿美元上限，戴尔也预警说AI内存需求可能增长625倍，硬件确实短缺，短期难以补充，高估值因此得到支撑，地产链方面，中央财政启动城市更新计划，最多支持15个城市获得定额补助，中研普华预测，到2030年这个市场能达到10万亿规模，“十五五”期间还能带动15万亿投资，建材、钢铁、工程机械跟着活跃起来，这不是空想，而是实际项目要落地推进。

消费数据表现平平,社会消费品零售总额只增长百分之二点四,服务零售增长百分之五点五,但发改委副主任王昌林在四月十七日提到,需要提前规划二零二六年到二零三零年的内需战略,重点推动人工智能结合基础设施和新型能源项目,央行投放的资金正逐渐流入居民贷款领域,例如装修贷款、旅游分期付款和家电以旧换新,银行审批速度加快,门槛降低,酒店、旅游和家居等场景类消费的估值开始回升,这不是因为人们突然喜欢花钱,而是政策让慢变量加速了。

最近中概股涨得很快，纳斯达克中国金龙指数一天就涨了超过4%，阿里巴巴、美团和蔚来汽车也跟着上涨，有人觉得这是美股反弹带动的，但事情没那么简单，景顺亚太的赵耀庭指出，全球局势动荡的时候，中国股市跌得少，人民币汇率稳定，国债收益率也保持平稳，欧美政策变来变去，中东刚停火又可能出现新变化，这时候资金愿意给中国市场一点稳定性溢价，这种溢价不是靠喊口号得来的，而是靠着制度韧性和流动性配合实现的。

GDP增速达到5.0%，PPI终于转为正数，工业增加值上升6.1%，进出口大幅增长15%。整体数据表现良好，但房地产开发投资仍在下降11.2%，社会零售和固定资产投资依然偏弱。远东资信的专家张林指出，当前政策重点已经不再放在总量刺激上，而是关注具体环节能否畅通，比如资金到达企业账户后，老板是否敢于招聘人员，或者居民拿到钱后是否愿意更换汽车或家电。流动性再宽松，如果无法穿透信心这堵墙，效果就会大打折扣。我认为，这次与以往最大的不同在于，政策不再急于“救市”，而是先搭建好框架，等待市场自行找到发展方向。