2026年一季度A股披露收官，12家企业凭借超900%的业绩增幅脱颖而出，其中德明利、恒逸石化等标的单季增幅突破3000%，成为市场焦点。本次高增潮覆盖锂电材料、AI存储、炼化、军工材料四大核心赛道，背后均伴随下游需求爆发、行业景气度上行及产能释放三大核心驱动。以下为12家高增企业的深度拆解，结合业务结构、行业逻辑及业绩支撑维度，还原增长本质。

12家高增企业核心拆解

1. 德明利（同比增幅：4600%+，扭亏为盈）

- 核心业绩：单季净利润31.5亿-36.5亿元，单季盈利接近2025年全年5倍
- 增长逻辑：AI与数据中心需求持续拉动，全球存储芯片迎来涨价潮，公司作为存储芯片制造企业，产能利用率与产品售价双升，盈利能力实现质的飞跃
- 赛道定位：AI算力核心配套

2. 恒逸石化（同比增幅：3773.77%）

- 核心业绩：一季度归母净利润19.95亿元
- 增长逻辑：东南亚炼厂景气度显著提升，文莱炼化项目技术与成本优势凸显，新加坡市场成品油、芳烃产品盈利空间大幅扩张
- 赛道定位：全球炼化产业链龙头

3. 天华新能（同比增幅：27517%-32120%）

- 核心业绩：归母净利润同比暴增超300倍
- 增长逻辑：储能与动力电池下游需求爆发，锂电材料业务利润大幅提升；叠加上年同期业绩基数较低，共同推动增幅创12家企业之首
- 赛道定位：锂电材料核心供应商

4. 博云新材（同比增幅：11194%-14349%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超110倍
- 增长逻辑：硬质合金板块量价齐升，核心原材料碳化钨价格持续上涨，公司依托资金、规模、技术优势，毛利率与收入规模双提升
- 赛道定位：军工材料核心供应商

5. 香农芯创（同比增幅：6714%-8747%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超60倍
- 增长逻辑：AGI应用需求蓬勃增长，企业级存储市场景气度上行，公司作为存储分销龙头，渠道优势与盈利能力同步改善
- 赛道定位：AI存储分销龙头

6. 启明星辰（同比增幅：2279%-3281%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超20倍
- 增长逻辑：前期布局业务逐步转化为实际收入，与中国移动云安全协同效应显现；同步优化成本管控，盈利质量持续提升
- 赛道定位：云安全核心服务商

7. 欧科亿（同比增幅：2248%-2770%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超20倍
- 增长逻辑：碳化钨价格大幅上涨驱动硬质合金刀具量价齐升，数控刀片、刀具产业园产能利用率持续提升，毛利率与净利率同步上行
- 赛道定位：工业材料核心制造商

8. 富祥药业（同比增幅：2222%-3250%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超20倍
- 增长逻辑：新能源行业景气度提升，动力电池、储能电池需求爆发，带动锂电材料需求攀升，VC、FEC等核心产品量价齐升
- 赛道定位：锂电材料添加剂供应商

9. 佛塑科技（同比增幅：1992%-2663%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超19倍
- 增长逻辑：并购金力新能源并表，锂电池隔膜业务形成新增长点；交易产生的营业外收入进一步增厚利润
- 赛道定位：锂电池隔膜核心企业

10. 西部黄金（同比增幅：1797%-2260%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超17倍
- 增长逻辑：黄金产品量价齐升，销量与售价双增；叠加电解锰价格上涨，双重因素推动业绩大幅提升
- 赛道定位：贵金属+新材料双轮驱动

11. 富春染织（同比增幅：1347%-1554%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超13倍
- 增长逻辑：聚焦产品品质与效益提升，定价调整策略成效显著；大宗商品棉花、染化料价格上涨，带动盈利水平持续提升
- 赛道定位：纺织材料核心企业

12. 海思科（同比增幅：923%-1094%）

- 核心业绩：归母净利润同比增幅超9倍
- 增长逻辑：创新药销售持续增长；1月授权海外公司创新药海外权益，取得首付款及股权，确认大额收入
- 赛道定位：创新药研发与商业化企业

行业共性逻辑总结

1. 需求端驱动：AI算力、新能源储能、炼化产业链三大赛道成为业绩增长核心引擎，下游需求爆发直接拉动上游材料与制造企业盈利
2. 产业链红利：碳化钨、存储芯片、锂电材料等核心原材料涨价，或炼化、分销等环节盈利空间扩张，推动企业利润大幅提升
3. 基数与并表：部分企业依托上年低基数、并购并表及资产处置，实现业绩短期暴增，增长可持续性需结合业务结构进一步验证