【华塑科技】逻辑梳理推荐：被低估的液冷CDU供应商

1️⃣基本盘：主要两大块1）算力基础设施业务布局（数据中心后备电池BMS，锌离子电池，动环系统，液冷）；2）新能源储能业务布局（家庭储能+工商业储能）；

2️⃣后备电池BMS是基本盘： 客户主要是BAT字节+石化交通银行证券，收入稳定在2e+，锌离子电池和动环系统预计1e+；新能源储能业务爆发在即，家庭储能千万级，工商储能预计几个e；

3️⃣液冷：公司2月全资子公司与两方成立华域热控（下沙团队18年开始做液冷，主攻CDU+浸没式液冷），90%海外客户通过华硕和WD供应NV，国内主要运营商，2025年已有收入2000-3000w，目前是国内第三方CDU供应商产能最大的，WD框架在1000台，单台70w，预计订单完成利润2e+（不考虑产品升级），125kw+135kw同步推进，少有的2025年就已经有CDU收入的大陆供应商；

📈📈业绩估值：公司近半年资本运作动作丰富，收入利润今年有望爆发式增长，预计算力+能源今年贡献2e利润，对应今年25x，明年估值更低，对标英维克部分卡位，第一目标先看100e+❗️