🔥 光通信超级赛道：AI算力引爆，5年高景气确认

光通信产业链正站在历史级风口，全球AI算力爆发催生史诗级供需缺口，景气度全面爆表！

一、全球龙头信号：产能锁定至2028年

美股光通信龙头 Lumentum CEO 重磅发声：

- 全球科技巨头光学组件需求加速爆发
- 2028年产能将在2个季度内售罄
- 行业高景气至少维持5年
- 公司日本工厂产能已扩12倍仍供不应求

二、市场空间：600亿蓝海，20%+高增长

据 LightCounting 权威预测：

- 2031年全球光模块市场 ≈ 600亿美元
- 2025-2031年 CAGR 超20%
- 技术迭代：800G → 1.6T 快速升级
- 2026年1.6T产品规模化放量

三、产业链核心：光芯片是"心脏"，国产替代黄金期

上游光芯片（壁垒最高、利润最厚）

- 技术壁垒极高，高端市场海外垄断
- 国产化率低，替代空间巨大
- 源杰科技：国内光芯片IDM龙头
- 100G EML 已量产
- 200G EML 完成流片
- CW 激光器全球市占领先

中游光模块（中国厂商全球主导）

- 中企占全球70%+市场份额
- 头部企业订单排至2027-2028年
- 800G/1.6T 高速产品量价齐升

四、投资逻辑：AI刚需+产能紧缺+国产替代三重共振

1. AI算力刚需：单机用量10倍增长
2. 供需硬缺口：全球产能缺口25%-30%
3. 技术迭代红利：1.6T/3.2T 升级，价值量倍增
4. 国产替代加速：高端芯片自主可控突破

光通信已从周期赛道转为AI算力成长主赛道，未来3-5年高景气确定，产业链龙头将持续受益！