周五收盘后，外部因子又过山车了一下，美股盘前猛放利好，然后收盘后双方又一通拉扯，当下又在进行二次会面之前的极限博弈。固然，这种极限拉扯会影响油价，影响中期的供应链，但只要还在谈，没有又开始互炸油气设施，那么就说明趋势还在和谈这边，从计价上来看，即使波动也还是趋于脱敏。
业绩方面，好业绩慢慢出完了，不及预期的下旬逐步出来，然后年报+一季报释放一下利空也正常。虽然咱们这边看科技的多，但从已经出的一些传统行业来看，上市公司的业绩从去年年中过来，是有所改善的。整体来看反内卷的效果慢慢出来了，有点类似供给侧改革对应2017-18年的业绩改善，只是作用程度没有彼时强而已。现在都有AI可以用，这种基础分析，只要需求提得到位，AI是可以很快做完行业逐季统计的。
半导体设备方面有龙头公司不及预期，其实从既往来看，季度调节都很正常，通常配合了后续的定增、股权激励等等。就整体而言，市场不是看既往的单子在本季度能兑现多少利润，而是看后续的资本开支。所以震荡震荡也不是坏事，该来的总会来的。

外媒上周有报道DS融资的事情，比照当前港股二线模型的估值水平，估一百亿刀就是笑话。额度肯定有偏差，但事情一级反馈是有的。融资和发布基本是同步，只不过发布要在发布效果最好的时间节点吧。同向的其他模型也有迭代，尤其是一些基于国产算力的推理功能提升。前面几个月国内视频生成领域有很大进展，应对这种token需求爆发，不用国产来接，是接不住的。所以，如果两三家头部模型都展示了国产适配推理的效果，那么国产算力情绪会好一些。此外，买方从几家做机头的公司那调研下来的结果，大厂要求预留的对应国产算力的机头数量也在增加。他们的业务也相当饱和。从供需关系看，全链涨价一个季度内应该可以看到。只要下游token能卖出去钱，上游价格就能顺利传导。至于国家层面是否有补贴，我觉得不是第一位的，首先是大厂别再把钱花在外卖上了。去年500亿打外卖战，最后啥结果没有，喝奶茶的小孩后脖子更黑了。而如果500e用在token上，不管是投最前端还是直接补token，效果都会好很多。
海外链上周抱团加剧，虽然我持有，也还在参与，但说实话，这种热度，我自己也害怕。大光还好，补涨的一些票也还好。但是有些计算器真的没法看了，我也不影响别人赚钱，不去点破。预期看这种站不住脚的计算器，还不如去交易前沿技术路线变化，不管是M9周边材料，还是液冷新名词，还是电子布高端mlcc等材料短缺预期，都比乱搞计算器强。深度跟踪的话，海外最近也有些变化，尤其是维谛这边，开始导入中国供应链的新技术和新公司。总体来说，海外链这个位置，要大仓位，最好看基本面，而不是看情绪。我自己也还有持仓，只是作为老韭菜对老韭菜的互相提醒。

题材类其实有好几个板块都在筹码震荡，蓄势阶段。一季报出完再动可能会顺一些。
大致就码这些，错别字不改了。