【AI业内专家提示：光纤涨价背后，一个被忽视的AI基建信号】

前几天看到一组数据，自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升，2026年2月已经突破30元/芯公里，实际成交价多集中在40到50元/芯公里区间。

G657.A2则更夸张，涨了650%！

就是那个我们印象里早就饱和了、卷成白菜价的光纤，怎么突然就涨成这样了？

坦率的讲，过去几年提到光纤赛道，行业的情绪是偏悲观的。FTTH的光纤到户渗透率已经很高了，5G建设也基本进入尾声，需求端看起来没什么太多故事可讲。很多机构在这块是低配的，估值也压得比较低。

结果AI来了。

光模块的关注度这两年一直很高，大家都在聊英伟达、聊算力、聊光模块龙头。但光纤这个环节，坦白说，市场的注意力是不够的。而这恰恰是我觉得有意思的地方：当所有人都在盯着光模块的时候，作为物理层传输介质的光纤，需求结构已经悄悄发生了根本性的变化。

AI数据中心对光纤的消耗量级和规格要求，跟传统电信网络完全不是一个量级。

为了满足GPU集群的低时延、高带宽互联，G.657.A2这类特种光纤的需求开始起来了，更激进一点的方案直接上马空芯光纤。

空芯光纤是什么概念呢？简单说就是中心是空气而不是玻璃，损耗可以从传统的0.14dB/km降低到0.1dB/km以下，时延从5微秒/公里减少到3.46微秒/公里，能承受更高的光功率。

这种光纤一开始是实验室产品，价格贵得离谱。但现在不一样了。

微软在去年11月的Ignite大会上宣布，未来24个月计划部署15000公里的空芯光纤。15000公里，大家可能没概念。换算成芯公里，大约是10万芯公里，对应的采购金额约200亿人民币。这还只是微软一家。

你想想，如果亚马逊、Google、Meta也跟进，这个量级会有多大？

国内这边，进展也很快。去年底中国电信浙江公司开始小规模试点，今年4月广东移动100%由长飞光纤独供，10月宁夏移动发标，烽火和亨通也成功入围。空芯光纤的市场参与厂商在快速增加，价格却相对稳定，一公里大约3到4万块，而普通光纤才60块钱一米。

整整差了1000倍。

所以你发现没有，光纤这个市场正在出现一个明显的分层。底层是普通光纤，量大但毛利薄；上层是特种光纤和空芯光纤，量相对小但单价极高，利润空间完全不一样。

这个分层背后的驱动力，就是AI。

我们这代人的幸运在于，赶上了一个技术范式转移的窗口期。2010年代的移动互联网，造就了一批基础设施公司的高光时刻。光纤到户、4G基站，资本开支拉满了整整十年。

而现在，AI的数据中心互联，正在复刻这个故事。

不同的是，这一次的要求更高。光模块要更快，光纤要更粗、更低损耗、更低时延。整个物理层的基础设施都在被AI需求重构。

这个过程里，谁最受益？

能看到几个方向。

一是普通光纤的龙头厂商，在这一轮涨价里能直接受益，长飞、亨通、中天、烽火这几个玩家。

二是空芯光纤的先行者，目前国内真正有商业化能力的就那么几家，长飞算是跑在最前面的。

第三个方向可能很多人没注意到：光模块的竞争格局其实也在悄悄变化，因为光纤涨价会倒逼整个产业链重新思考设计方案。

说到光模块，这两天还有一件有意思的事。光纤价格上涨传导到光模块端，光模块的涨价预期也在升温。有机构已经开始讨论这个问题了，说光模块的毛利率压力会在二季度逐步改善。

不知道这个判断准不准。但有一点是确定的：AI这条主线，从算力芯片到光模块到光纤，正在向整个物理层基础设施扩散。这个扩散的过程，会造就新的造富神话，也会埋葬一批认知跟不上的人。

怎么理解这句话呢？给你类比一下。

2019年那会儿，大家都在聊5G基站，手机终端受益最明显。但回过头看，基站侧的核心供应商涨得最疯的是那些做滤波器的、做PCB的、做连接器的。投资者一开始没注意到这些环节，结果错过了整整一轮行情。

AI这波行情，会是同样的逻辑。

算力芯片和光模块已经是明牌了，市场关注度足够高，预期打得也比较满。但光纤、特种光纤、空芯光纤，乃至于整个数据中心的基础设施配套，市场还没完全Price in，尤其是光模块测试， 上游材料比如磷化铟、薄膜铌酸锂这类细分，这个认知差，就是机会。

当然，不是说让大家现在就去追高，这涉及择时问题，想分享一个行业观察：

当一个行业的价格开始出现趋势性上涨的时候，往往意味着基本面的供需关系已经发生了质变。这种时候，与其怀疑，不如去研究。

研究什么？研究供给端有没有壁垒，研究需求端的增量是否可持续，研究竞争格局会不会因为新进入者而恶化。这些问题搞清楚了，决策的底气就有了。

说实话，这一轮光纤涨价不是短期的情绪炒作，而是AI数据中心建设的刚性需求在驱动。只要AI的资本开支还在持续增长，光纤的中长期景气度就不会差。

当然，这不构成任何投资建议。

最后说一个细节。

这一轮光纤涨价，有一个很有意思的特点：散纤价格先于集采价格启动。什么意思呢？就是零售市场的散纤价格先涨，然后运营商集采的中标价格才跟着上来。这说明需求是真的起来了，而不是渠道在囤货炒作。

这种价格上涨的质量，通常是比较高的。

AI这条主线，从最初的算法层、算力层，正在一层层往下渗透。GPU、光模块、光纤、冷却系统、电源管理……每一个环节都在被重估。

这个过程才刚刚开始。

很多现在看起来不起眼的环节，可能就是下一波行情的主角。