#价值投资日志[超话]# 合成树脂（环氧树脂/PPO）：胶黏剂（成本占比20-30%）
核心逻辑：M9级碳氢树脂、PPO树脂全球缺口50%，日企垄断，2026年涨价30%+。
- 宏昌电子 (603002)- 地位：环氧树脂龙头，覆铜板用胶国产化率40%
- 优势：通过英伟达/英特尔认证，高端树脂突破
- 看点：AI服务器、高速交换机高端树脂需求爆发
- 东材科技 (601208)- 地位：PCB树脂+功能材料双龙头
- 优势：高端树脂、功能薄膜技术领先
- 看点：树脂涨价传导顺畅，AI+新能源双驱动