0420毅策略
今天有大红包，文末，有我所关注的十几个行业的池子！到时候大家看到最后就暂停截屏保存就好了！
挨个展开说吧，半导体设备方面有龙头公司不及预期，其实从既往来看，季度调节都很正常，通常配合了后续的定增、股权激励等等。就整体而言，市场不是看既往的单子在本季度能兑现多少利润，而是看后续的资本开支。所以震荡震荡也不是坏事，该来的总会来的。
周末比较热的，DeepSeek算一个，网络上流传着跑分的数据，通识、推理、数学、代码、Agent几项benchmark中对比GPT5.3、Claude Opus4.6、Gemini 3.1 Pro Preview来看均达到SOTA。
虽然还没官方宣布，但市场在持续预热中；包括周五晚上传出来的向外部融资和估值的数值等，均体现了热度；这对于国产算力而言是催化，因为DS适配国产算力卡；
这对国产芯片又是一个逻辑拉动。所以，国产链的逻辑其实是在不断完善中的。
更细心的肯定留意到，最近基于国产算力的推理功能提升，前面几个月国内视频生成领域有很大进展，应对这种token需求爆发，不用国产来接，是接不住的。
所以，如果两三家头部模型都展示了国产适配推理的效果，那么国产算力情绪会好一些。此外，买方从几家做机头的公司那调研下来的结果，大厂要求预留的对应国产算力的机头数量也在增加。他们的业务也相当饱和。从供需关系看，全链涨价一个季度内应该可以看到。只要下游token能卖出去钱，上游价格就能顺利传导。至于国家层面是否有补贴，我觉得不是第一位的。
另外，还有在传，维谛技术（Vertiv）加速导入中国供应链，核心逻辑在于全球AI数据中心（AIDC）高密度化带来的液冷与高压直流（HVDC）需求爆发，叠加维谛自身产能瓶颈与降本诉求！
从投资决策视角来看，维谛供应链的溢出效应主要集中在液冷温控与强电侧电源两大核心赛道。
维谛作为全球算力温控龙头，其华东研发制造基地的落地及产能扩张，直接利好国内相关零部件供应商。核心受益企业包括：直接出海或具备系统级方案能力的英维克（对标维谛，已与英伟达展开验证）、思泉新材；切入维谛管路等核心部件供应链的川润股份；在CDU（冷量分配单元）及冷板环节具备代工或配套潜力的宏盛股份（深耕板翅换热器）、科创新源、申菱环境及银轮股份；以及间接出海的中石科技、川环科技等。
在强电侧电源及800V HVDC架构领域，AI算力对电力转换效率的要求推动了供电架构的迭代。维谛配合英伟达AI平台推出800V HVDC解决方案，为国内ODM厂商及零部件企业创造了增量市场。核心受益企业包括：有望通过绑定维谛进入Meta等海外头部CSP供应链的禾望电气；为维谛提供直流空调电源的盛弘股份；在800V HVDC组装OEM方面具备领先优势的锐明技术；以及在相关高压直流元器件与模块环节布局的麦格米特、科士达、宏发股份与江海股份等。
最后商业航天这个，商业航天在热度榜上排第一，2025年商业发射占比突破54%——这个数据的含义是，商业航天不再是“国家队搭台、民企看戏”了，民营火箭公司已经扛起了半壁江山。
更关键的变化是，长征十号乙4月底首飞要测试海上网系回收技术，这标志着逻辑从“有没有”切向了“便不便宜”。运力一旦便宜了，后面星座组网和卫星互联网的经济性才能真正跑通。
我有个选股逻辑，就选主营收入实实在在来自商业航天的，别扯什么太空光伏，给光伏企业塞牙缝都不够这么点收入预期。
造船总算启动，核心驱动力在于“环保新规倒逼船队绿色更新”与“全球船队老龄化带来的自然替换需求”的双重共振，叠加行业长达十年的产能出清，导致当前船台供给极度紧张，新船价格持续创下历史新高（克拉克森新船价格指数逼近历史峰值），而钢材成本回落与汇率因素进一步放大了船企的盈利剪刀差。中国船舶作为全球造船龙头，手持订单饱满且排期已至2028-2029年，随着高价、高附加值（如双燃料、LNG船）订单进入密集交付期，其业绩确定性极高，且正推进与中国重工的吸收合并，有望进一步优化竞争格局并提升经营效率。松发股份则通过置入恒力重工100%股权，全面转型为民营造船新锐，其产能充沛且具备产业链一体化优势（如发动机自供），在当前行业供不应求的背景下，有望凭借灵活的机制和充沛的接单能力快速释放利润弹性，成为造船板块的高成长标的
一、光模块整机（直接受益1.6T放量）
第一梯队（全球龙头/英伟达/云厂核心）
中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）
第二梯队（国内主力/数通/电信）
- 华工科技（000988）、光迅科技（002281）、剑桥科技（603083）、联特科技（301205）、博创科技（300548）
二、上游：光芯片（心脏，价值占比最高）
源杰科技（688498）、佳光子（688313）、长光华芯（688048）、光库科技（300620）
三、上游：电芯片（TIA/Driver/DSP，1.6T放量关键）
优迅股份（688807）、卓胜微（300782）、裕太微（688515）
四、光器件/组件/材料（CPO核心+国产替代）
太辰光（300570）、福晶科技（002222）、腾景科技（688195）、云南锗业（002428）、天通股份
五、光模块设备/封装（产能扩张核心）
罗博特科（300757）、科瑞技术（002957）、博众精工（688097）、凯格精机
六、光隔离器法拉第炫光片
福晶科技（002222）、东田微（301183）、长飞光纤（601869）、中润光学（688307）
七、陶瓷基板/外壳/插芯（陶瓷）
中瓷电子（003031）、三环集团（300408）、国瓷材料（300285）
八、商业航天
臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、信维通信
九、代工
工业富联
十、造船
中国船舶（全球龙头）、松发股份（民船 VLCC 龙头）、中船防务（军船）
十一、CCL
生益科技（大陆龙头，AI）、建滔积层板（全球龙头）、南亚新材（高端）
十二、树脂
宏昌电子（电子级环氧龙头）
十三、铜箔
诺德股份、铜冠铜箔、嘉元科技（高端 HVLP / 超薄）
十四、电子布
宏和科技（极薄布）
十五、PCB
深南电路、胜宏科技、景旺电子（AI / 服务器 / 通信）
十六、稀土相关标的
1. 北方稀土（600111）→ 全球轻稀土绝对龙头，掌控白云鄂博矿，轻稀土开采配额占国内75%以上，全球市占率超50%，全产业链布局，成本行业最低，抗周期能力强，是稳健配置核心标的。
2. 中国稀土（000831）→ 中重稀土国家队，中国稀土集团核心上市平台，独揽中重稀土核心开采指标，垄断镝、铽等高端稀缺品种，直接受益机器人、军工需求，弹性最强。
3. 包钢股份（600010）→ 稀土精矿核心供应方，掌控白云鄂博矿独家开发权，稀土氧化物储量全球领先，稀土精矿毛利率超85%，90%专供北方稀土，业绩弹性受稀土价格驱动显著。
4. 广晟有色（600259）→ 华南中重稀土龙头，中国稀土集团旗下上市平台，整合广东、广西优质中重稀土资源，冶炼分离技术领先，高纯产品占比高，区域属性突出。
5. 盛和资源（600392）→ 海内外+回收一体化龙头，规避国内配额限制，成本灵活，业绩弹性最大，2025年净利预增幅度显著，估值相对合理，是高弹性进攻标的。
6. 厦门钨业（600549）→ 钨+稀土双主业，福建稀土整合平台，唯一钨稀土双战略金属全产业链企业，双主业对冲周期，新能源材料协同增长，稳健性强。
