怎么全世界都在抢硫磺？
长江港的码头上，曾经堆得像小山一样的硫磺现在只剩下零星几堆。有贸易商带着现金蹲守了半个月，船一靠岸就直接包圆，价格都不带还的。更夸张的是，有人愿意出比市场价高 20% 的价格买现货，却连半吨都拿不到。

就在半年前，硫磺还是个没人当回事的边角料。它是石油和天然气提炼过程中产生的副产品，又臭又腐蚀，运输还麻烦，很多炼油厂甚至愁着怎么处理掉。谁能想到，现在它成了比黄金还抢手的硬通货。

据生意社数据，2025 年 12 月国内固体硫磺均价约 3940 元 / 吨，到 2026 年 4 月 6 日基准价一度触及 6700 元 / 吨的历史新高，涨幅约 70%。4 月 16 日基准价虽回落至 6483.33 元 / 吨，但同比仍上涨超 160%。国际市场更疯狂，南部非洲市场单月涨幅达 37% 至 715 美元 / 吨，创下五年新高。

更诡异的是，这场抢硫潮不是某一个国家的事。印度在全球扫货，印尼政府直接出面跟中东国家谈长期合同，美国和欧洲也在到处找货源。连俄罗斯这个曾经的硫磺出口大国，2025 年 10 月都开始进口硫磺，正式转为净进口国。

一个没人看得上的副产品，怎么突然就成了全世界争夺的战略资源？

大多数人对硫磺的印象，还停留在鞭炮、火柴和中药里的硫黄。但实际上，它是现代工业体系真正的隐形基石。

绝大部分硫磺（约 90%）被用于生产硫酸，而反过来，全球硫酸的生产来源中，约 60% 来自硫磺制酸，其余来自金属冶炼副产和硫铁矿制酸。而硫酸被称为 "工业之母"，没有它，几乎所有的制造业都得停摆。

先说说跟我们每个人最相关的 ，吃饭。磷肥仍是硫磺最大的消费领域，我们吃的每一粒粮食，几乎都离不开磷肥的滋养。没有硫磺，就没有硫酸；没有硫酸，就没有磷肥；没有磷肥，全球粮食产量至少会下降 40%。

这不是危言耸听，硫磺占磷酸二铵生产成本的 50% 以上，价格每涨 100 块，磷肥成本就涨 50 块。现在硫磺价格翻了一倍多，全球化肥价格已经开始飙升。印度的农民已经在抱怨，今年买化肥的钱比去年多了一倍。

现在正是北半球的春耕季节，如果硫磺供应持续紧张，可能会对今年的粮食产量构成压力。不过各国也在采取保供措施，加上磷肥替代技术的应用，影响程度还有待观察。

但这还不是最让各国政府坐不住的。真正改变硫磺供需格局的，是新能源产业的爆发式增长。

你开的新能源汽车，每生产一吨磷酸铁锂正极材料，就要消耗约 0.23 吨硫磺。也就是说，一辆电动车里，藏着差不多 8 公斤的硫磺。据国投证券测算，仅 2025 年中国磷酸铁锂产量就带来了 106 万吨的新增硫磺需求。

而现在最火的动力电池原料 —— 镍，更是离不开硫磺。

印尼作为全球最大的镍生产国，75% 以上的硫磺依赖中东进口。生产 1 吨用于电池的氢氧化镍钴（MHP），需要消耗约 11.7 吨硫磺，硫磺在 MHP 生产成本中的占比在 2026 年 1 月已达 41%。现在硫磺价格暴涨，已经让印尼的镍冶炼厂成本飙升了 40%，很多工厂已经开始减产。

更要命的是，印尼 HPAL 生产商目前仅有 1-2 个月的硫磺库存，印尼镍工业论坛 (FINI) 主席公开表示，多数工厂的库存仅能维持数周至约 1 个月，若中东冲突持续，可能在 4 月中下旬就会耗尽。按生意社预测，2026 年印尼将有约 65.8 万吨 MHP 新产能，若按行业平均单耗 11.7 吨 / 镍吨计算，带来的硫磺需求增量将更为可观。
还有铜、钴、铀这些战略金属，它们的湿法冶炼工艺都必须用硫酸做浸出剂。全球第一大产铜国智利，其湿法冶炼工艺严重依赖硫酸。2026 年 1 月其湿法铜产量同比下降 6%，部分原因正是硫酸供应紧张。

从手机芯片到太阳能板，从汽车轮胎到医药药品，几乎所有你能想到的现代工业产品，背后都有硫磺的影子。它就像工业体系的空气，平时看不见摸不着，一旦缺了，整个系统都会窒息。

有分析曾说这次硫磺危机是中东冲突突然引发的黑天鹅事件，但实际上，这是一场早就注定会发生的灰犀牛，只是被中东冲突提前点燃了。

全球硫磺的供应格局本身就极度畸形，98% 的硫磺来自石油和天然气的脱硫环节，也就是说，它的产量完全取决于油气开采量，不能独立扩产。你想多产硫磺？那得先多采石油天然气。哪怕价格涨破天际，也没有哪个国家能单独建一个硫磺厂。

况且，全球硫磺的生产和贸易高度集中，据华泰证券数据，中东地区 2025 年产量约占全球的 24.8%，但掌握全球约 45% 的海运贸易量，是绝对的定价核心。而中东所有的硫磺出口，几乎都要经过霍尔木兹海峡。这条最窄处只有 39 公里的海峡，承担着全球 44% 的硫磺海运量。

这就相当于，全世界的工业命脉，都攥在了一条随时可能被掐断的海峡手里。

2025 年，全球硫磺市场就已经进入了紧平衡状态，全年供需缺口达到 100 万吨左右。整个市场的抗风险能力，薄得像一张纸。

然后，新能源产业的爆发，彻底打破了这个脆弱的平衡。过去三年，全球磷酸铁锂产能翻了三倍，印尼的镍产能翻了四倍。这些新增产能，带来了每年数百万吨的硫磺新增需求。

而与此同时，供应端却在持续收缩，OPEC + 一直在减产石油，导致油气副产硫磺的产量不增反降。俄罗斯在 2025 年底实施了硫磺出口禁令，优先保障国内的化肥生产。连哈萨克斯坦这个传统出口国，也为了发展本土化工产业，开始大幅减少硫磺出口。

一边是需求爆炸式增长，一边是供应刚性收缩。这个矛盾，在 2026 年初终于被中东冲突彻底点燃了。

3 月初，伊朗阿巴斯港和沙特的炼油厂遇袭。随后，霍尔木兹海峡的航运几乎陷入停滞，通航量从日均 77 艘骤降到个位数。中东的硫磺运不出来，全球供应链瞬间断裂。

伊朗作为全球第三大硫磺出口国，也是中国第二大硫磺进口来源，占中国进口总量的 31%。现在伊朗的出口基本归零，沙特、阿联酋等国也纷纷收紧出口配额，优先保障原油外运。

多重冲击之下，据 SMM 等多家机构预测，2026 年全球硫磺供需缺口可能扩大至约 513 万吨，成为 2025-2027 年间缺口最大的一年。价格暴涨，也就成了必然。

现在的硫磺市场，已经不是简单的供需问题了，而是一场赤裸裸的资源战争。

最能说明问题的，是不同行业之间的资源争夺。新能源企业的利润高，支付能力强，愿意出高价买硫磺。而农业领域的化肥企业，因为有保供稳价的要求，不能随便涨价，根本抢不过新能源企业。

结果就是，大量的硫磺流向了新能源产业链，而化肥企业却面临无米下锅的困境。现在国内很多磷肥厂的开工率已经跌到了 50% 以下，有些小厂直接停工了。

这就形成了一个非常现实的矛盾：新能源正在与农业争夺有限的硫磺资源。

全球范围内也是一样，印尼为了保障自己的镍冶炼产业，正在全球疯狂扫货硫磺，甚至不惜出比市场价高 20% 的价格。印度为了保障春耕，政府直接出面跟沙特谈判，要求优先供应。

而那些没有话语权的小国，只能眼睁睁看着自己的化肥厂停产，农民买不起化肥，粮食产量下降。

破局之路在哪里？

面对日益严峻的硫磺危机，各国都在寻找替代方案。但这条路，并没有想象中那么好走。

目前最成熟的替代技术是磷石膏制酸。中国每年产生约 8000 万吨磷石膏，理论上可以回收大量的硫资源。但磷石膏制酸的成本约为 800-1000 元 / 吨，需要硫磺价格长期高于 2000 元 / 吨才具备经济性。这意味着，只有当硫磺价格持续高于 2000 元 / 吨时，磷石膏制酸才具有经济可行性。当前硫磺价格已远超此门槛，为替代技术的大规模推广创造了前所未有的条件。

在过去硫磺价格长期低于 1000 元 / 吨的时代，这项技术几乎没有市场。直到最近两年硫磺价格暴涨，磷石膏制酸才开始受到重视。目前国内已经有多家企业在布局磷石膏制酸项目，但产能释放还需要时间。

另一个重要方向是废硫酸的循环利用。很多化工企业生产过程中会产生大量的废硫酸，这些废硫酸经过处理后，可以重新用于工业生产。比如，很多钛白粉企业产生的废硫酸，经过提纯后可以用来生产磷酸铁锂。

这种循环模式，不仅能减少对进口硫磺的依赖，还能降低成本，减少污染。目前国内已经有不少企业在探索这种产业链协同模式，未来潜力巨大。

此外，我们还在加大国内硫铁矿的开发力度。虽然硫铁矿制酸的成本比进口硫磺高，但在关键时刻，能保障我们的基本供应。

作为全球最大的硫磺消费国，中国 2024 年硫磺表观消费量约 2100 万吨，占全球总需求的四分之一。而我们的硫磺进口依存度长期维持在 50% 左右，其中超过 56% 来自中东地区，其余主要来自韩国、日本等东亚国家。

早在几年前，国家就已经开始布局硫资源的多元化供应。

一方面，我们在积极拓展进口渠道，除了中东，我们还在增加从加拿大、哈萨克斯坦等国的进口。虽然这些国家的供应量有限，但能有效分散风险。

另一方面，我们在大力推动硫资源的循环利用。磷石膏制酸、废硫酸回收等技术正在快速推广，未来有望大幅降低我们对进口硫磺的依赖。

2025 年中国出口硫酸约 460 万吨，占全球贸易量的约 20%。2026 年 4 月 10 日，商务部与海关总署联合发布公告，明确自 5 月 1 日至 12 月 31 日，全面暂停普通工业硫酸、冶炼副产硫酸出口，仅电子级高纯硫酸可经特批少量放行。此举将这部分出口量全部转为内销，旨在优先保障国内春耕用肥和新能源产业链的原料供应，凸显了硫磺的资源战略地位。

这场硫磺危机，其实是一个时代的缩影。

过去几十年，我们习惯了全球化带来的廉价资源和高效供应链。我们以为，只要有钱，就能买到任何东西。但现在，我们终于明白，资源从来都不是单纯的商品，而是权力。

未来的世界，竞争的核心不再只是芯片和技术，还有最基础的资源。谁掌握了资源，谁就掌握了话语权。

从短期来看，随着各国库存的消耗，硫磺价格仍将维持高位运行。中期来看，如果中东冲突能够得到缓解，霍尔木兹海峡恢复正常通航，硫磺价格可能会有所回落。但长期来看，新能源产业的持续发展，将支撑硫磺需求保持增长，供需紧张的格局至少会持续到 2027 年（SMM 预测 2027 年全球缺口仍有约 405 万吨）。

那个曾经被我们忽视的黄色石头，正在用最残酷的方式告诉我们，所有的高科技，最终都要建立在最基础的原材料之上。没有这些不起眼的边角料，再先进的技术，也只是空中楼阁。