高鑫零售今天大跌8%，因为新一财季它预计出现3-3.5亿亏损，由盈转亏。

而高鑫零售去年年初由阿里转让给德弘资本，看来并没有扭转它的颓势。

它的业务主体就是大润发，也是中国目前最大的商超连锁企业，从这上也可以看出目前中国中低端实体零售业的景气程度如何。

今年有种感觉，在政策上对于消费刺激的力度越来越小，而政策导向更倾向于加大生产端装备的补贴以扩大出口的竞争优势。

如此的话，消费行业可能会陷入更困难的局面，而所谓的反通缩只是加大对于产业链下游和消费端的进一步压榨而已。

是不是恶性循环我不敢说，但逻辑上是很难自洽的。