踏空资金跑步入场？大家看融资融券余额已经回到3月1号的高点了，离历史新高不远。按照这样的情绪渐渐升温，指数的逼空，终会疯狂的。

当下有一部分人和资金还在地缘场景漩涡里，实际上基金经理和机构资金的反馈都是类似的，降仓，进攻转防御，等待；但这一切将会在指数持续逼空，会跑步入场。

“站在光里”的资金，你就站在光里，或者说您就在光里面上下游里面找机会，不要出去乱跑。我之前反复讲过光通信够你玩两年，实在不行加PCB、存储、液冷、电源，够了不。

从美股龙头看光，lite估值到位之后cohr补涨；光王（双光寡头）今天横盘很完美，光王有NPO故事加持，万亿您还担心吗？现在27年的估值开始往15X靠拢。

光模块检测设备板块本周全部新高，是行业β机会，这就是光里面资金来回切换的方向。

OCS短期有谷歌Cloud Next大会催化，继续强势。

光芯片、法拉第旋光片，也走势很完美。薄膜铌酸锂寡头继续一字涨停，磷化铟单晶片扩产至年产45万片（此前的3倍）继续涨停，这两个核心纪要都给大家发过。

总结光通信依然是主线和主升浪阶段，全市场资金最聚焦的方向。不要去猜什么时候结束，说今天结束的，过去二年已经说过几十次了。涨到什么时候看美股、美股、美股，懂吗？

国产链也是场外资金进来炒的方向，其实已经从算力租赁开始上涨，现在也还在涨。其次涨芯片端，我觉得芯片端还有机会，而且机会还可以，就看双龙头。

此外，踏空的资金今天去搞宇航员，商业航天的反弹。其实，真正有业绩的看SpaceX产业链就这么简单。

如果您现在还在担心这是不是牛市，说明您没有看看外面的世界，全球主要指数涨幅，韩国KOSPI指数V型反转，今年涨幅46.93%，巴西21.48%，日经16.16%，弯弯和纳斯达克、标普500全部历史新高，大家可以自己看。

”A股的牛市是跟随全球市场的牛市“，全球主要的核心指数是牛市，我们就是牛市，我们的牛市结构性更明显一些。

液冷：维谛将于4月22日晚公布2026一季报财报，大概率亮眼；谷歌Cloud Next 2026 4月22开始，预计将发布TPU V8，全液冷；4-5月国产算力液冷招标或超预期；

谷歌宣布2026TPU目标上调50%至600万颗，并要求TPU v7必须100%采用液冷方案。这一讯息凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性，为液冷大涨按下加速键。

讲一下PCB材料产业跟踪，AI算力平台的发展引发PCB材料革命，英伟达Rubin Ultra一代交换芯片的正交背板，其采用78层多层板，远高于当前主流的30多层，技术难度大幅提升，相关产品价格昂贵。

英伟达：当前出货均为M8产品。M9预计2026年年中上量，月出货量预计达3-5万张。M10已送样测试。正交背板方案（可能采用碳氢+PTFE混压）未定，预计2027年下半年量产用于Rubin Ultra。

当前重点关注2026年6月Rubin的量产节点、q布的交付良率以及材料价格和缺货情况。

材料涨价与缺货：电子布现在涨价和紧缺和光纤一样，铜箔的紧缺和光芯片EML一样。PCB材料，无论二代还是三代布，价格直接上涨约30%，阶段性缺货至少持续到6月。

产业逻辑：AI对高端PCB产能的虹吸，导致低端产线被挤占，半年到一年后低端板材也会出现缺货，形成蝴蝶效应。

其实大家稍微复盘看看，核心五家龙寡头4家已经历史新高，上游龙寡头就差2家没有历史新高，市场已经给您答案。

最后讲一下光纤，G.657.A特种光纤从去年每芯公里32，涨到了240，涨幅达到了惊人的650%（苏州两家涨停，这轮AI多看苏州、武汉、成都、广东的公司）。这轮光纤涨价的持续性到底会到什么时候，最终取决于AI资本开支的持续性（北美CSP资本开支）。现在北美大厂资本开支，目前正处于前所未有"抢跑"的阶段。