三件事直接掏空了万科，万科亏了 900 个亿，成了a股历史上亏损王啊。很多人问为什么喊活下去最早的是万科，现在最狼狈的也是万科，这两个核心的原因才是万科从一个优等生变成一个学渣的真正的答案。我们先说人，万科一直标榜职业经理人，王石退场以后，管家说了算， 2018 年到 2021 年，万科每一年拿地超过 1, 000 个亿，高价囤了一堆三四线的地块，行业下行的时候，这些地直接就变成了毒资产。 2025 年，光是这些地的存货减值就提了 208 个亿。以总裁祝九胜。为核心的高管层，他搭建了一个庞大的体外金融平台。这是什么概念？相当于高管一边给员工打工，一边给自己开钱庄，把上市公司的钱往自己的口袋里面装啊。第二个核心，以博商资管为核心的一批公司，他名义上和万科没有关系，实际上是由万科高层他控制的。他们干了三件事，直接掏空了万科。一倒卖项目赚差价。博商帮公司先拿地，几个月之后原价甚至溢价转手卖给万科。这第二占用百亿资金，以应收款的名义占用了上百亿的资金。
第三就是金融套利闭环，万科形成了一条吸血的链条，万科把闲置的资金以 2% 的利息存入到财务公司，再通过平台以百。 10% 的利息借贷给员工，员工转头就去买博商系 20% 收益率的理财产品。这一进一出，上市公司利润被抽走了，高管控制的体外平台，这赚的盆满钵满，这哪里是职业经理人，这分明是把上市公司当做提款机啊。万科为什么从三好学生变成一个学渣？不是市场不行，是人出了问题。赚的盆满钵满