- 全链闭环：火箭链、卫星链、数据链；发射+服务+制造+应用一体化
- 技术主攻：可回收火箭、绿色推进剂、低轨星座、电磁发射（前沿）
- 平台落地：文昌国际航天城三大中心（研发/制造/协同）
- 时间共振：4.28 长征十号乙（文昌首飞+海上网系回收）、朱雀三号遥二（5月）

二、今日盘面（4.20）

- 中国卫星、中国卫通双双涨停
- 航天ETF大涨超3%，天银机电+12%，近20只成分股涨停
- 资金认可：政策+发射密集期双驱动

三、全产业链核心标的（按你三链分类）

1）火箭链（发射+回收+制造）

- 国家队：航天科技（长征十号乙）、航天电子、航天动力、中天火箭
- 民营配套：广联航空（结构件）、斯瑞新材（发动机部件）、巨力索具（回收机构）
- 海南本地：海兰信（海上回收/数据中心）

2）卫星链（制造+载荷+核心部件）

- 总装：中国卫星（600118，绝对龙头）、上海沪工
- 载荷/姿控：天银机电（星敏感器）、航天智装（星载计算机）
- 芯片/射频：铖昌科技、臻镭科技、航宇微
- 材料：光威复材（碳纤维）、钢研高纳（高温合金）

3）数据链（运营+应用+地面）

- 运营：中国卫通（601698，稀缺通信牌照）
- 地面终端：上海瀚讯、华力创通、海格通信
- 数据服务：航天发展、电科蓝天、中科星图

四、接下来最强催化（4月底—5月）

1. 4.28 长征十号乙（文昌）：全球首创海上网系回收，国家队背书，成功率最高
2. 朱雀三号遥二（5月）：蓝箭航天，民营回收关键验证
3. 海南征求意见稿正式落地（预计5月）

五、风险提示

- 发射任务推迟/失败（朱雀三号上次回收差40米）
- 板块短期涨幅过大、估值偏高（中国卫星PE超3000倍）
- 政策正式稿力度不及预期